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4月29日，深圳市地铁集团有限公司（以下简称“深铁集团”）公告称，2025年度公司合并报表范围内发生亏损371.969亿元，占上年末净资产比例为12.34%。
作者：小债看市
来源：小债看市（ID：little-bond）
深铁集团表示对公司生产经营及现金流未产生实质影响，且未对公司偿债能力造成显著负面影响。
01亏损
4月29日，深圳市地铁集团有限公司（以下简称“深铁集团”）公告称，2025年度公司合并报表范围内发生亏损371.969亿元，占上年末净资产比例为12.34%。
发生重大损失公告
公告显示，深铁集团业绩亏损主要原因是公司联营企业万科企业股份有限公司（以下简称“万科”）业绩亏损，导致长期股权投资确认投资亏损并计提减值损失。
深铁集团称，已根据相关规定履行内部决策程序，公司已密切关注相关事项，将着力提升主业经营质量和盈利能力。
此外，深铁集团还声明上述事项对公司生产经营及现金流未产生实质影响，且未对公司偿债能力造成显著负面影响。
值得注意的是，这并非深铁集团首次亏损。
据2024年业绩显示，深铁集团年度营收211.89亿元，净亏损达到了334.6亿元，也是主要源于对万科的投资损失。
归母净利润
同时，深铁集团还公告称，根据相关程序，辛杰不再担任公司董事长职务，目前该职位空缺，新任董事长人选暂未任命，人员变动情况已经有权机构审议通过。
去年10月13日，万科召开董事会会议，会议选举黄力平为董事长，辛杰辞去董事长职务。
02输血万科
据官网介绍，深铁集团成立于1998年7月31日，是深圳市国资委直管的国有独资大型企业。
2017年，深圳地铁集团成为万科第一大股东，持股比例27.18%，持股数量32.4亿股。
近年来，为帮助万科化解流动性危机，深铁集团持续提供资金支持。
其中，股东借款方面，截至2025年三季度末，深铁集团已累计向万科提供股东借款超过300亿元。
2025年11月，深铁集团还设立了不超过220亿元的新借款额度。
深铁集团自身在2025年前三季度收到财政资金拨款242.54亿元，部分缓解了因投资亏损导致的权益下降压力。
截至2026年一季末，深铁集团总资产8249.33亿元，总负债5273.92亿元，净资产有2975.41亿元，资产负债率为63.93%。
03万科拖累
2025年，万科实现营业收入2334.3亿元，同比下滑31.98%；归属于上市公司股东的净亏损高达885.56亿元，亏损额较上年扩大78.98%。
2026年一季度，万科实现营业收入289.28亿元，同比下降23.86%；归母净利润-59.52亿元，上年同期亏损62.46亿元。
万科归母净利润
万科业绩仍然受困于房地产开发项目结算规模显著下降且毛利率仍处低位；新增计提信用减值和资产减值；部分大宗资产交易和股权交易价格低于账面值等因素拖累。
2026年，万科仍面临到期公开债合计146.8亿元，其中4月至7月集中到期112.7亿元，兑付压力尤为突出。
财务巨亏、债务压顶，万科正经历着成立四十年来最严峻的危机。
截至2025年底，万科合并报表范围内，仍有1096.9万平方米已售资源未竣工结算。
2026年，万科现有项目计划新开工及复工计容面积306.1万平方米；预计项目竣工计容面积744.1万平方米，两项目标均较上一年腰斩。
值得注意的是，一场针对万科职业经理人团队的全层级追责风暴，正式全面落地。
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