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首创置业的最后答卷:第一次离千亿这么近

8月4日晚间,首创置业发布了2021年上半年业绩报。

作者:陈文莉

来源:风财讯(ID:fengcaixun)

8月4日晚间,首创置业(HK:02868)发布了2021年上半年业绩报。

由于7月9日,首创置业正式宣布启动私有化退市,与首创城市发展合并,顺利的话这将是首创置业在港股交出的最后一份“成绩单”。

同时,风财讯留意到,由于首创置业的资产、负债等将完全被首创城市发展吸收合并,最终首创置业将完成“工商注销登记”。

这意味着,首创置业这家公司,或将彻底注销,这次露面,也将是其“绝响”。

首创置业的最后一份财报,难言亮眼。

今年上半年营收110.13亿元,同比上涨19%;归母净利润仅2.26亿元,同比大降73%;毛利率约19%,比去年同期减少5个百分点。

但这却可能是它上市以来距离“1000亿”这个喊了三年的销售目标,最近的一次。

长三角拉了一把 

半年销售402.7亿

“千亿”目标,首创置业想了3年。

在2017年业绩发布会上,首创置业就提出了“2018年销售额保750亿元冲800亿元,2019年销售额突破1000亿元”的目标,但这个目标直到2021年还未完成。

但对比2020年全年销售708.6亿元,半年销售337亿元的情况,2021年首创置业的境况要好一些。

2021年中报显示,上半年,首创置业实现签约面积174.3万平方米,签约销售额402.7亿元,同比增长19.5%。

期内,首创置业的土储总建筑面积1574.5万平方米,权益总建面1024.3万平方米,其中87%为发展物业。

也就是说,如果下半年首创置业保持稳定开发的话,全年销售额能够轻松过800亿门槛,努努力或许能伸手够到千亿。

临近退市,首创置业终于看到了“千亿的曙光”。

风财讯注意到,销售回暖,得益于首创置业的区域布局有所优化。

数据显示,上半年京津冀区域实现签约销售额185.13亿元,占比约46%。

这是京津冀区域在首创置业的签约额占比中,首次低于50%。

与之相对应的是,上半年长三角城市圈及单核城市的签约占比达到了50%,较2020年同期增加了6个百分点。

显然,首创置业正在逐渐摆脱对严调控的京津冀区域的依赖,且已经小有成效。

风财讯发现,2021年上半年,首创置业仅有的三次出手拿地,全部都在上海、浙江等长三角省市,京津冀区域罕见地“挂零”了。

策略上的区域转移,也加快了首创置业的项目去化和回款速度。

中报显示,首创置业新盘项目平均去化率达到了70%以上,杭州、上海等长三角区域的多个项目去化率甚至超90%。

由此,2021年1-6月,首创置业实现并表销售回款171.7亿元,同比增长了65.1%。

增收不增利 

脚踩两道红线

遗憾的是,首创置业仍未能逃脱“增收不增利”的困境。

2021年上半年,首创置业实现总营收110.13亿元,同比上涨19%;归母净利润仅2.26亿元,同比大降73%;毛利率约19%,同期减少5个百分点。

自身造血能力下滑的情况下,首创置业变得更加依赖融资。

中报显示,2021年上半年首创置业共发行了4笔5年期的债券,总额80.84亿元,票面利率从3.97%一路涨到4.30%;两笔5年期的美元票据,总额为5亿美元,利率均为4.65%。

同样增加的,还有银行贷款。
2021年上半年,首创置业新增担保贷款8亿元,抵押质押借款12亿元,保证抵押借款5亿元。

风财讯粗统发现,首创置业上半年的融资额已经超百亿,而这一数据在去年同期还不到70亿元。

由此,首创置业的资金紧张,可见一斑。

同时,融资负债的增加,也让首创置业的红线指标越发恶化。

根据贝壳研究院数据,上半年首创置业剔除预收款后的资产负债率为78%,净负债率为164%,现金短债比为1.34,仅此一条过线。

按照规定的话,首创置业的有息负债增加空间仅剩下5%。

现下,私有化俨然已经成为首创置业最好的选择,毕竟背靠首创集团,可以获得更强的信用资质,以及更多的融资可能。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

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