作者：炸天团
来源：地产大爆炸（ID：dichandabaozha)
前阵子，恒大和广发扯了几天的皮。
为了“区区”1.32亿，广发银行宜兴支行不惜放下体面，在公开场合与恒大撕破脸皮。广发行宜兴支行边上诉法院，边高喊情况紧急：恒大也恼了，明明还未到还款期限就被要求提前还贷，他对围观群众说：银行和房企，曾是一对最好的朋友，如果真因为一个项目就反目成仇，那么不管是广发银行，还是恒大，都别想混了。债主提前“抽贷”，可能会成为压垮房企的最后一根稻草。果然广发一出手，恒大系股票的投资者们，一下子就被吓懵了。当天，恒大债股双杀，市值蒸发约700亿港元。提前收回贷款这个操作，对广发来说早已是轻车熟路，据说前几年，广发行宜兴支行就被气不过的其他公司用几车石子堵住了门。试问，如果其他金融机构都参考广发的做法，有几家房企能承受这样的现金流考验？好在，3天之后，双方握手言和，两者都维护了该有的体面。闹成这样，本质上还是因为钱，恒大现金流紧张我们知道，但广发作为债主也如此缺钱，却是我们想象不到的。广发银行2020年年报披露，全年累计营业收入805.25亿元，净利润138.12亿元。在金融行业，广发只比招商银行晚一年成立，经过30多年发展，招商银行已经坐上了股份制银行老大哥的位置，广发还是个弟弟。数据显示， 2020招商银行的净利润973.42亿元：去年，广发银行核心一级资本充足率、一级资本充足率、资本充足率分别为7.8%、9.85%、12.50%。对照现行监管标准，广发银行每一条数据都逼近“红线”。和恒大闹得沸沸扬扬时，有业内相关人士猜测，是因为广发银行的上市计划再次搁浅，资金压力骤增，才引发了这场“逼债”大戏。因为今年4月27日，广发银行再度立下上市的flag。一个月后，据广东证监局日前发布的最新一期已报备拟上市公司辅导工作进度表显示，中信证券辅导的广发银行状态更改为“辅导备案终止”。广发银行赶紧解释，这次状态更改是对2011年辅导工作状态的确认及更新，不会影响后续的发行上市计划。有时候，解释就是掩饰。广发的上市梦已经做了10年了。目前国内12家股份制商业银行中，至今还没有实现IPO的只有两家，一家是恒丰，另一家是广发。当债主也被钱压得喘不过气时，只能把债务人往死里逼。对于陷入流动性危机的房企，早一步动手还能早一点止损。正是因为每一个债主都这么想，轮番逼债时，房企更容易走进死局。早些年，平安陆续通过持仓碧桂园、融创、旭辉等房企的股票，获得了丰厚的回报。近两年却频频踩雷翻车。特别是华夏幸福，只要危局一日未解，平安的540亿就是一笔沉没资金。后来，面对蓝光资金链承压时，平安就不是那么客气了。哪怕平安创新资本曾作为“二股东”重仓过蓝光，在2016年减持1亿股，还套现逾8亿元，但时移世易，蓝光在调控下危机逐渐显露。2020年底，蓝光佛山项目有十几亿晚还了十几天，平安立马不干了，他们非常不高兴的在内部对蓝光的融资进行了限制。当消息传到外界，所有金融机构的风控闻声而动，蓝光融资难度骤然加大，就这样一步步被逼进了死胡同里。5月，当蓝光陆续将项目打包摆上货架，身为债主，平安又及时出手，对蓝光上市公司子公司蓝光和骏进行了司法冻结。7月，当看到泛海老板卢志强多次变卖资产依然无法偿还债务时，中国平安旗下的平安信托也及时追债，致使中国泛海所持的民生银行3.888亿股股份被司法拍卖。一边是对投资爆雷的房企毫不留情，另一边平安又开启买买买模式，凯德集团出售旗下6个来福士项目时，平安豪掷330亿接手。除了继续重仓优质商业不动产外，在地产布局上，中国平安重点布局养老地产、公租房、人才房等新型不动产。深陷困局，还要逆势而行，这或许也是来自二级市场和股东对平安的焦虑。今年以来平安的股价跌跌不休，截止7月28日收盘，仅在53.11元，市值蒸发逾5000亿。面对股东和投资者，对爆雷的房企果断逼债，或许是平安能给到的最好的交代。曾经，金融机构是泰禾最要好的小伙伴，当泰禾资金链承压，黄其森将所有的金融机构捋了一个遍，再也没人能雪中送炭。2019年，泰禾的债主们一拥而上逼债，申请对泰禾项目的司法冻结，泰禾想要自救，却因为没有流动性彻底步入死局。债务频频爆雷后，2020年7月，泰禾终于等来了万科。据说，祝九胜翻了翻泰禾的财务报表，语重心长地说了句：泰禾的债权人主要有6个，分别是华融资产、长城资产、信达资产、东方资产、兴业资产、浙商资产，前四家是拥有金融全牌照的四大AMC，其中，长城是泰禾最大债权方。2020年底，当长城和华融同意将债务展期时，他们与泰禾之间已经扯了一年多的皮。泰禾的债权方各自为战，抢夺房产、土地等泰禾融资时提供的抵押物，最终把局势闹到不可收拾的地步。他们这么闹也是有原因的，泰禾部分子公司已经到了资不抵债的地步，债权方债转股已经无利可图。一年以后，当炸天团看到河北省政府对华夏幸福采取司法集中管辖，才知道有政府托底的好处。泰禾，恰是失去了这一层庇护，导致项目资产被轮候查封以及、股权被全数轮候冻结，最终引发了系列问题。据说，前阵子有机构申请司法仲裁，马上就要保全了，泰禾颇有点躺平的意思，毫不抵抗，连律师也不派一个。而对债权方来说，撒手就意味着拿出去的钱直接打了水漂，甚至于滑到破产的悬崖。牵涉其中的泰禾业主们更难顺气，辛辛苦苦奋斗大半辈子，只想有个中式院子装点门面，几千万就这么赔进去，也看不到相关部门出面托底。这几天，股市恐慌情绪蔓延，让炸天团想起了一个故事。树上有十只鸟，名为教育的鸟被打下来，你觉得还剩几只鸟？在这样一个饱受流动性困扰、信心极端脆弱的地产大环境里，地产债主们越来越像惊弓之鸟，略微有些风吹草动，就夺路而逃，以至于发生踩踏悲剧。债主们的紧张心态不难理解，欠债还钱也是天经地义的道理。但说到底，开发商和债权方其实都在一条船上，房企要是困于流动性危机最终破产，债主们的资金也就成了泼出去的水。风声鹤唳之中，只要有一个债主慌不择路，树上就真的一只鸟都不剩啦。
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