“抄底别人玩死自己”，金融机构不良资产处置该如何突围？

小福妹

2021-09-14 11:32
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而对于金融机构来说，不良资产体量大，投资额较高，动辄几千万上亿的资金，一旦资产包定价失败，将给投资机构带来毁灭性的打击。

作者：福韵君

来源：福韵网络情报研究（ID：FuyunOsint）

自古以来，风险和收益是相伴而生的。

当你心动于不良资产行业造就了一个又一个的“一夜暴富”的神话时，“一夜回到解放前”的巨大风险也让你踌躇不前。

信息的不对称是这个行业永恒的痛点，谁能拥有更多更准确的信息，谁就可以赢得整个行业。

去年8月，央行党委书记、银保监会主席郭树清在《求是》刊文称，“预计今年全年银行业将处置不良贷款3.4万亿元，明年的处置力度会更大，因为很多贷款延期了，一些问题明年才会暴露出来。”

随着经济下行趋势的持续，银行业普遍存在不良承压的情况，各家银行普遍都在加强不良资产处置力度。

据业内介绍，去年6月以来不少银行加快不良出包速度，来自四大AMC之一的中国华融的信息显示，上半年公司收购不良资产规模累计超800亿元，仅6月收购不良资产规模超500亿元。

图片来源：华融官网

在此情形下，如何有效提升不良资产处置能力显得尤为重要。而在不良资产经营中存在最核心的两个问题就是定价困难和清收困难。

定价困难

不良资产作为一种极度非标准性资产，各资产的风险情况都不相同，资产质量参差不齐，因此资产包精准定价非常困难。而对于金融机构来说，不良资产体量大，投资额较高，动辄几千万上亿的资金，一旦资产包定价失败，将给投资机构带来毁灭性的打击。

因此，在金融机构的不良资产包处置、收购之前，一般要进行尽职调查，以确保处置、收购决策的正确性。

“一念天堂一念地狱”

资产包的尽调结果直接影响到投资者对于资产包的价格、后期利润空间的判断。

就资产包分类别来说：

（1）可疑类或者次级一般根据抵押资产、已查封资产等可控资产的价值进行打折定价。而作为投资机构，投资的依据不仅仅是这些可控资产的评估价值，对于非可控资产的评估才是决定投资的关键一环，也是项目的盈利点。

（2）行业内有句话“可疑发财，损失暴富”。通常来讲，损失类的资产包价格极低，几百万买几个亿不是痴人说梦。而这类资产，单从可控项目以及银行的评判标准来说的确是最垃圾的一类，但是借助专业的尽职调查进行深度挖掘，一千多万买个资产包，不到两年拿回2个亿的例子却屡见不鲜。

如果没有经过专业尽调就仓促下手，就可能“赔了夫人又折兵“。

一位投资人曾因为看中一块地皮，而延伸到了一笔债权，得知资产管理公司打包出售，初略核算认为单纯地皮的价格就高出资产包的起拍价，于是果断出手，以高出起拍价 40%的价格顺利拿下，满心欢喜等着通过抵押权实现土地所有权，结果一笔建筑工程款如同天降惊雷，被劈的外焦里嫩。

因此，对于投资者来说，尽职调查方的选择尤为重要。

然而，目前市面上的尽调机构，大多基于线下和部分网络方式进行调研，这种方式容易受制于被调研对象的刻意掩饰而使得调查结果的准确性大打折扣。

清收困难

作为一种极度非标准性资产，定价困难也伴随着清收的难题。

“化腐朽为神奇”

由于不良资产业务本身存在着处置周期较长、处置较困难、涉及的法律关系复杂等特征，同时还会受到政府干预、地方保护等限制，而每个资产包到每个债权都是一个项目，因此处置所需投入的人力成本高，难以规模化。

此外，又因为缺乏标准的定价体系，使资产在行业中的流通非常低效，而且随着流通时间增加，不良资产的处置效果随之下降，清收效果难以预测。

由于以上的问题，在清收过程中，往往存在如债务人失联、财产转移、财产线索不明、无可执行财产等诸多难点问题，这时候对于银行或金融企业来说，能够「高效地获取商业情报」并进行「深度情报挖掘和分析」的能力就显得尤为重要。

“开源网络+不良资产”

针对金融机构不良资产调查过程中存在的问题，国内专注于开源网络数据价值应用的企业——福韵数据服务有限公司，已经提供了一套完整的解决方案，并已在金融、商业等领域为客户创造了数十亿元经济价值。

区别于传统的合规调查、财务调查、现场调查等方法，开源网络情报技术作为一种全新的调查方法，是将竞争情报、军事情报等相关技术融合应用于更具广泛意义的商业情报调查中，能够帮助银行从海量碎片化互联网数据中提取真正有价值的信息，以达到以下目的：

重建与债务人联系：债务人失联情况下，借助开源网络情报技术，能够尽可能精准地锁定其行踪、现有住址及联系方式。

查找隐匿财产和关联财产：当债务人看似无可执行财产时，通过开源网络数据，能够从蛛丝马迹中挖掘隐秘线索、勾勒人物，深入挖掘债务方隐匿资产与关联资产信息。若债务人为逃避债务进行了资产转移，也能锁定线索为后续清收提供相关证据。