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2023不良资产大会昆明站
黄老先生最新的访谈刷屏了，提出了“债务重组”的高杠杆民营房企的时代宿命。提到“债务重组”，一种是市场化，一种是地方指导下的市场化。
作者：政信三公子
（一）
地产债务重组。
黄老先生最新的访谈刷屏了，提出了“债务重组”的高杠杆民营房企的时代宿命。
提到“债务重组”，一种是市场化，一种是地方指导下的市场化。
大家在做高收益地产债投资时，务必警醒，不要图便宜去买入，也不要简单的照本宣科。
市场是充分透明和有效的。
在刚开始的事件冲击时，可能会有误杀。但地产债危机已经延续了快1年了，哪还有那么多误杀？
如果价格便宜，说明就值这个价。
（二）
地产的投资机会在哪里？
今年的GDP目标出来后，几乎众口一词，都说，今年最火的领域，非大基建莫属。其实除了基建：
地产也是中流砥柱。
只不过，换了个马甲。
（三）
除了工作中的高收益债投资外，今年还偷鸡了几把，斩获不菲。
不要浪费每一次危机，而只有提高认知，才能把握住危险中的机遇。
俄乌开战后，我在炒卢布上小赚一笔，又在炒原油上，小赚一笔。
但这并不是鼓励投机，因为投机就像从狼嘴里夺肉，既要敢于伸手去夺，又要在狼嘴闭上前撤退。
绝大多数人往往看到别人的成功经验后才出手，然后就成了狼嘴里的食物。
这就像炒股票，每个人都知道，没什么难的，只要“买在低点，卖在高点”，股市就是提款机。
但是，知易行难，门槛越低的事情，往往赚钱越难。
从去年7月份开始，我就一遍遍的喊，投资逻辑变了，要抓紧提高各自的投资认知，多从历史中找答案。
为了找到答案，最近2年，我把关于金融危机、货币改革和战争冲突的相关书籍，都买了个遍，在书桌旁摞的像要塞，见缝插针的阅读和思考。
如果没有这些阅读，我也抓不到这次卢布的套利机会，抓不到这次原油的套利机会。以及，准备4月中旬发行新的城投高收益债产品。
去年连续发行了20期产品，今年整个一季度，我都坚持不发新产品，先等两会开完，等政策明朗后再说。目前看，机会来了。
投资就像打猎，大家务必要有耐心。
就像之前的地产债投资，我们是在去年11月发行的产品，到现在已经4个多月了，期间面临了各种各样的诱惑，似乎遍地是黄金。
很多同业都冲进了这个市场，被动辄100%起，动辄500%起，动辄1000%起的收益率给刺激的嗷嗷叫，但直至现在，我们的地产高收益债产品里，地产债的持仓，也没有超过35%。
投钱出去很容易，不投才考验水平。面临越来越多的不确定性和黑天鹅时，我们都要：每临大事有静气，排队核酸且浪漫。
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