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成立四年亏损6亿,无碍“科创王”30天涨10倍!紧急打脸券商研报,市值一日蒸发120亿!

何种原因导致这只明星股独自大跌呢?

作者:分淅狮

来源:金融家(ID:ijrjia)

科创板上市的半导体行业巨头沪硅产业(688126)今日大跌13.77%,股价表现排在科创板106只在板股票的最后一名。


截止收盘,沪硅产业总市值跌至800亿之下,一根长阴线将前四个交易日的阳线全部吞没。

而与之相对应的,是科创板其他股票的优异表现,今日上涨80家,下跌26家,涨跌比达到3:1,那么,何种原因导致这只明星股独自大跌呢?

一、拒绝捧杀,从我做起

昨晚,沪硅产业第三次发布股票交易异常波动的提示公告,不同往常的是,这次公告里加上了“严重”二字,沪硅产业的意图很明显,就是在提醒那些随波逐流的投资者:

“你正在参与的是一场疯狂投机,击鼓传花的游戏一旦停止,你的本金将损失惨重”

在此前,沪硅产业分别于5月6日和29日发布相关公告,但都未能阻止股价的大幅攀升。

就在昨天,沪硅产业盘中股价最高达到37.99元,是发行价3.89元的将近十倍,而这也让其登顶了科创板涨幅第一的宝座!


不过股价的快速上涨也并非全是好事,尤其是在刚刚发行上市阶段,股价上涨伴随对未来成长性的透支,如果放任不管,最终只会肥了少数人,而公司则可能经历漫长的价值回归过程,不仅难以进行市值管理,还会被二级市场投资者所抛弃。

和排在第二位的涨幅“小王”洁特生物相比,沪硅产业的暴涨真的是能说是一场炒作。

洁特生物在1月22日上市当天股价就翻了两倍,上市第4天盘中创出历史最高价157元,较发行价最大涨幅为852.09%。


而它的业绩是这样的,受益于口罩、防护服等防护用品销量激增,一季度营收增长140.14%,净利润增长546.78%。

而沪硅产业呢,一季度亏了5,381.47万元,扣除非经常损益后还要亏更多,相较去年同期业绩转盈为亏...

不仅如此,公司成立四年来,沪硅产业的扣非净利润一直为负,16年亏了9081万;17年亏了9941万;18年亏了1.03亿;去年,更是创纪录的亏掉2.37亿,成立四年,不考虑政府补贴等因素,沪硅产业共亏损超过6亿元。

所以,沪硅产业对自己的经营质量心知肚明,而这种无缘由的疯狂炒作,对公司长期发展实际上是一种伤害。

二、亲自下场,手撕券商

在此次提示公告中,沪硅产业 特别指出,“公司上市以来未接受投资机构及证券公司调研,部分研究报告对公司业绩预测与公司历史业绩情况差异较大,对公司股价预计的依据不足,为其单方面预测。”

而2020年4月以来,研究覆盖沪硅产业的券商包括国泰君安、申万宏源、安信证券、华西证券、广发证券、方正证券、天风证券、长城证券、中银国际、中信建投、国金证券等11家券商,其中多数对沪硅产业2020年的利润预测为正值,方正证券更是给出了2020年1.6亿净利润的预测。

不过按照沪硅产业的说法,貌似盈利只是券商的一厢情愿,亏损上市的沪硅产业目前仍处于重研发重扩张的阶段,盈利似乎并不是其短期目标。

没去过上市公司实地调研,就能给所谓深度报告?这一巴掌把券商的脸打得又红又肿...


蹭了明星股的人气,发了不被上市公司认可的研报,各大券商也被网友们逼到墙角,有不少网友直抒胸臆,开启怼人模式...

三、沪硅产业究竟怎样?

没想到吧,其实沪硅产业是一家正经的国企...

前两大股东上海国盛和国家集成电路产业投资基金,一个是由上海市国资委全资控股,一个是由财政部牵头并任大股东。

既是国家“亲儿子”,又是近两年重点发展的半导体行业,沪硅产业在过去两年间获得政府近3亿元的补贴,而这样的发展力度也使得沪硅产业在技术上有了长足的进步。

2015年底才在上海成立的沪硅产业目前是国内12英寸和SOI半导体硅片的技术领先者,也是国内唯一一家能生产300mm半导体硅片的企业。

硅片是生产半导体晶圆最重要的原材料,具有极高的技术门槛,300mm硅片主要用于生产存储、处理器芯片,战略意义重大。其客户包括了格罗方德、中芯国际、华虹宏力、华力微电子、华润微电子、长江存储、恩智浦、意法半导体等芯片制造企业。

成立至今4年多,硅产业完成了对原全球第八大半导体硅片企业Okmetic的私有化收购、入股全球最大的SOI硅片企业法国上市公司Soitec,并控股上海新昇和新傲科技,初步实现在半导体硅片领域的产业布局。


目前,全球前五大半导体硅片企业规模较大,合计市场份额达93%,且主要被日本、德国、韩国、中国台湾等国家和地区的知名企业占据,国产替代势在必行,沪硅产业虽然尚未盈利,连续四年亏损,但是其发展空间巨大,这也是当初科创板设立的目的之一,帮助国内部分前途光明道路曲折的科技企业加速升空。

四、希望早日不加“U”

仔细观察就会发现,和普通股票不同,沪硅产业被交易所加上了“-U”的小尾巴。


这里的U其实是Unprofitable 的第一个字母,表示该公司尚未盈利。

在科创板,这样的公司还有几家,例如专注癌症新药研发的泽璟制药;专注肿瘤和心血管疾病治疗的百奥泰...

科创板这一规则充分诠释了创新的资本逻辑,包容"不盈利也可上市"是对科技创新的最大褒奖,但对于普通投资者而言,同样意味着巨大风险。

重庆啤酒研制乙肝疫苗失败的故事还历历在目,有些股民追求确定性,有些股民玩的就是心跳,找准自己的投资定位,才能更好地适应市场的不断变化,而盲目终将会带来亏损。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

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