-
连接人,信息和资产
-
2023不良资产大会昆明站
最近一个月，俄罗斯RTS指数上涨11.45%，恒生指数上涨9.33%，深证成指上涨9.26%，占据了全球主要股指涨幅榜前三的位置。
作者：债市邦
近期，A股港股携手俄罗斯RTS，成为全球股票市场最靓的崽。
最近一个月，俄罗斯RTS指数上涨11.45%，恒生指数上涨9.33%，深证成指上涨9.26%，占据了全球主要股指涨幅榜前三的位置。
前面表现亮眼的越南仔吃瘪，同期胡志明指数下跌了1.61%。看来之前炒的沸沸扬扬的全球产业链供应链转移的故事，资本也不买账啊。
阿邦在5月中旬的时候开始乐观起来，《未来一周A股迎来关键时刻》《他们回来了！》，觉得这波上涨是近期最好的吃肉机会。
今天社融数据出来，2.79万亿元的增量，比上年同期多8399亿元，比2万亿的预期也要高，市场又开始骚动起来了，债市先跌为敬，股市则是低开高走，全天直线拉升。
而社融规模是信用扩张的代理指标，所以大家都隐隐约约有牛市要来了的憧憬。
信用扩张有利于股市确实没错，但是社融也得拆开去分析。
看了下5月社融的增量结构，发现事情没那么简单。（图片来自长江证券）
首先，社融同比多增的8399亿里，政府债券3881亿元占了小一半，政府扛起了社融的半边天。
从贷款的结构来看，中长期的企业贷款和居民中长期贷款还是负增长，短期贷款同比涨的比较猛。
综合看，能推断出：
2、银行机构面临的监管压力较大，为应付监管考核，只能通过票据贴现和短期贷款去做大信贷规模。
从数据上看就非常明显，中长期贷款的同比增速是股市的先行指标，同比增速上行的阶段股市往往是牛市。
而票据融资这个调解信贷数据使用的工具，则与股市呈现反向关系。银行需要靠票据贴现去冲信贷规模，说明实体不景气，对应的股票市场往往是熊市，2018年体现的尤其明显。
再结合外围市场的持续下跌，美债收益率的持续上行，美联储加息的预期，更应该是反弹而不是反转了。
4月以来，赛道股已经涨了太多太多，调整应该不远了，6月，越涨越卖吧。
2023年7月22日-23日，诚邀您拨冗莅临。
拿包+尽调+处置+法拍+精华案例全解析！
做好不良资产，学这一门课就够了！
2位深耕该领域的大咖老师领衔主讲，用特殊机会投资视角拆解困境上市公司重组重整中的巨大机遇。
系统提升资产投资、经营、处置实操技能
全面掌握最新结构化融资技能！
还没有评论，赶快来抢沙发吧~
