作者：Osyth

来源：资产界

9月22日，全国工商联发布2026中国民营企业500强榜单。

2026中国民营企业500强榜单

把这份最新榜单和2020年的名单逐家对比后发现，六年前还在500强里的企业中，至少有14家上榜公司后来进入了预重整、破产重整或破产清算程序。

另外，恒大、金科、杉杉、中利、协信、正荣6个集团，也有核心公司进入司法程序。

01

6年前上榜，6年后重整

这14家公司当年没有一家是小企业。

即便排名最靠后的中天金融，当年营业收入也有211.98亿元。

六年过去，这14家公司大致走向三种结局。

第一类，9家已经拿到法院批准的重整计划。

包括苏宁控股、东岭集团、西安迈科、正邦集团、南通六建、江苏阳光集团、江苏德龙镍业、武汉当代科技和中天金融。

其中，正邦集团已经完成重整计划执行；苏宁38家公司重整计划于2025年12月获批，东岭44家公司在今年7月获批，江苏德龙30家公司今年3月获批，目前分别处于债权清偿、资产交割、重整信托等执行环节。

第二类，2家仍在司法化债。

华夏幸福目前处于法院预重整程序，今年3月已经公开招募重整投资人；隆基泰和则从最初的132家公司扩大至172家公司实质合并重整，投资人招募持续推进。

第三类，3家已经进入破产清算。

2026年的债权处置公告已经将江阴澄星实业集团标注为“破产清算终结”；盘锦浩业今年5月8日被盘锦中院受理破产清算；重庆财信的重整计划则未能通过，今年7月6日，法院终止13家公司重整并宣告破产。

这批公司主要集中在地产、钢铁、化工和建筑行业。

公司出问题以后，原来手里的地、厂房、商场、股权和欠款，就得拿出来还债、拍卖或者重整。

02

从苏宁到财信：14家企业的最终去向

苏宁：全国第2，38家公司重整

2020年榜单中，苏宁控股仅次于华为，排名全国第2，营业收入6652.59亿元。

2025年，苏宁电器集团、苏宁控股集团、苏宁置业集团等38家公司进入实质合并重整。

2025年12月29日，南京中院批准38家公司重整计划并终止实质合并重整程序。

进入2026年以后，苏宁开始推进重整信托和资产处置。

张近东并没有完全离开苏宁。

苏宁易购2026年半年报显示，截至6月底，张近东仍持有苏宁易购16.40亿股，持股比例17.70%，苏宁控股另外持有2.75%。

东岭：1260亿营收，44家公司重整

东岭集团当年排名第39，榜单营业收入1260.28亿元。

这家从钢铁贸易发展起来的陕西民企，后来横跨钢铁、有色、矿产和供应链。

2024年进入重整后，关联企业陆续纳入同一程序。

今年7月17日，宝鸡中院批准东岭集团等44家公司重整计划。

创始人李黑记经营数十年的东岭，由此进入重整计划执行，原有债务、资产和股东权益开始按照法院批准的方案重新安排。

西安迈科：677亿债权压在千亿贸易商身上

西安迈科曾经排名第46，榜单营业收入1121.89亿元，是国内头部有色金属贸易企业。

进入重整后，截至2025年6月底，迈科等26家公司收到863笔债权申报，申报金额达到677.61亿元。

2025年9月，26家公司重整计划获得法院批准，部分贸易资产和其他偿债资源此后进入长期经营、处置安排。

何金碧从有色金属贸易做大的迈科没有直接消失，但原来的千亿贸易版图已经转入司法重整后的资产运营和偿债周期。

正邦：880亿营收，重整已经执行完毕

正邦集团当年排名第72，榜单营业收入880.47亿元。

2022年，正邦集团和江西永联进入法院重整；2023年重整计划获得批准，到2025年3月31日，法院裁定确认重整计划执行完毕。

重整也改写了正邦原来的控制结构。

正邦科技2025年年报显示，江西双胞胎农业已成为其重要股东，林印孙家族原有的上市公司控制格局已经结束。

南通六建：计划获批四年，旧债还在清收

南通六建当年排名第166，榜单营业收入489.42亿元。

2022年1月，如皋法院受理公司重整；同年5月，重整计划获法院批准。

大量历史工程形成的应收债权随后被剥离至专门的资债处置公司。

直到2026年4月，管理人仍在公开催收相关款项。

法院审理早已结束，但建筑企业过去积累的大量工程款和应收账款，仍需要持续处置。

江苏阳光：陆克平失去实际控制权

2020年，江苏阳光集团以388.23亿元营业收入排在第228位。

2025年3月，江阴法院受理阳光集团重整；同年12月29日，重整计划获得批准。

进入2026年后，企业股权结构随之调整。

今年2月11日，阳光集团股权变更为华润深国投信托有限公司持股100%。

受此影响，旗下挂牌公司实际控制人由陆克平变更为无实际控制人。

江苏德龙：30家公司重整，戴国芳家族退出管理层

江苏德龙镍业2020年排名第231，榜单营业收入384.44亿元。

2024年公司进入司法重整，随后扩大到30家公司。

2026年3月24日，响水法院批准30家公司重整计划并终止重整程序；4月，管理人开始招募重整信托受托人。

今年9月7日，江苏德龙再次完成工商变更，法定代表人由创始人戴国芳之妻黄荷琴变更为韩志鹏，黄荷琴同时退出执行董事、经理职务。

戴氏家族原来的管理体系至此退出。

武汉当代：806亿债权，招商局进入

武汉当代科技当年排名第312，榜单营业收入299.87亿元。

这家公司的重整债务规模远高于当年的年营收。

重整表决数据显示，有财产担保债权表决权金额94.26亿元，普通债权711.54亿元，仅两项合计已经超过805亿元。

2025年4月25日，武汉中院批准当代科技重整计划。

招商局创新科技投资118亿元参与重整，并通过相关安排控制人福医药23.70%的表决权。

此后，人福医药控制权由艾路明的当代系转至招商局体系。

中天金融：重整执行到最后一段

中天金融是14家公司中当年排名最靠后的一家，第478名，榜单营业收入211.98亿元。

2023年12月，中天金融等13家公司进入实质合并重整；2024年8月，法院批准重整计划。

执行期限后来延长至2026年8月27日。

今年8月27日，中天金融向管理人提交重整计划执行情况报告，管理人同日向贵阳中院提交监督报告。

此前，管理人仍在通知债权人领取现金、股票、不动产和股权等偿债资源。

华夏幸福：化债五年，又进入预重整

华夏幸福当年排名第53，榜单营业收入1052.10亿元。

债务风险从2021年开始暴露，此后持续通过债务重组和资产处置化债。

2025年，法院决定对华夏幸福进行预重整；今年3月，临时管理人公开招募重整投资人。

王文学目前仍是公司法定代表人。

与已经获得重整计划的苏宁、东岭不同，华夏幸福截至目前仍停留在预重整程序。

隆基泰和：172家公司一起重整

隆基泰和当年排名第92，榜单营业收入762.29亿元。

2023年7月，法院受理隆基泰和重整；当年10月，132家公司进入实质合并重整。

2024年11月，范围进一步扩大到172家公司。

此后管理人持续公开招募重整投资人。

这场重整覆盖大量住宅、商业、产业园项目及关联债权，截至目前仍没有公开的重整计划获批信息。

江阴澄星：千亿营收，最后走到清算终结

江阴澄星实业集团当年排名第48，榜单营业收入1085.31亿元。

澄星风险曾覆盖磷化工、石化、地产和金融债务，早期进入法院重整。

旗下上市公司和部分资产后来分别完成处置，但澄星集团本体最终进入破产清算。

2026年3月，中信金融资产连续发布的资产处置公告中，已经明确将江阴澄星实业集团有限公司标注为“破产清算终结”。

盘锦浩业：376亿营收，直接进入清算

盘锦浩业化工当年排名第237，榜单营业收入376.84亿元。

今年5月8日，盘锦中院裁定受理盘锦浩业破产清算，并指定清算组担任管理人。

随后，管理人又申请将盘锦浩业与关联公司盘锦中天石蜡化工进行实质合并破产清算。

重庆财信：重整失败，被法院宣告破产

重庆财信当年排名第252，榜单营业收入359.36亿元。

2025年，财信集团进入重整，随后13家公司纳入实质合并重整。

最终方案没有通过。

2026年7月6日，重庆五中院因重整计划草案表决未获通过，裁定终止财信集团等13家公司重整程序，并宣告13家公司破产。

卢生举经营多年的财信，由此从重整转入破产。

03

恒大、金科等6组：法人不同，风险相同

另外还有恒大、金科、杉杉、中利、协信、正荣6个集团没有算进这14家。

因为当年上榜的是集团里的A公司，后来进法院的是同一集团里的B公司。

虽然都属于同一个集团，但不是同一个法人主体，所以没有合并统计。

但这并不代表它们不是出险企业，因此单独说明。

恒大：第6名，恒大地产清算，许家印无期

2020年榜单第6名是恒大集团有限公司，榜单营业收入4775.61亿元。

今年8月21日，被广州中院裁定受理破产清算的则是恒大地产集团有限公司。

法院管理人同时明确，本案破产债务人仅为恒大地产，仅对其他恒大关联公司享有债权的，不属于本案债权申报范围。

就在前一天，许家印刑事案件一审宣判。

2026年8月20日，深圳中院对恒大集团数罪并罚，判处罚金88.2亿元；恒大地产被判处罚金70亿元；许家印数罪并罚，判处无期徒刑，剥夺政治权利终身，并处没收个人全部财产。

金科：第23名，核心地产平台完成重整

2020年第23名是重庆市金科投资控股（集团）有限责任公司，榜单营业收入1906.66亿元。

后来进入法院重整的是金科地产集团股份有限公司和重庆金科房地产开发有限公司。

2025年5月，重庆五中院分别批准两家公司重整计划并终止重整程序，随后开始向债权人分配偿债资源。

杉杉：第160名，重整后杉杉股份易主

2020年第160名是杉杉控股有限公司，进入司法重整的主要主体则是杉杉集团有限公司和宁波朋泽贸易有限公司。

2026年4月21日，宁波鄞州法院批准两家公司重整计划。

此后，皖维集团通过受让股份及一致行动安排，控制杉杉股份21.88%的表决权。

郑永刚2023年去世后，杉杉系经历债务与控制权调整，最终通过重整引入新的产业投资方。

中利：第217名，上市平台完成重整

2020年第217名是江苏中利控股集团有限公司。

后来进入法院程序的是旗下上市平台江苏中利集团股份有限公司。

2024年12月9日，苏州中院批准中利集团重整计划并终止重整程序。

协信：第276名，30家公司拿到重整方案

2020年第276名是重庆协信控股（集团）有限公司，榜单营业收入335.88亿元。

后来进入合并重整的是重庆协信远创实业有限公司等30家公司。

2025年4月，重整计划经过再次表决后获得各组通过。

其中普通债权组涉及债权总额约369.48亿元，有财产担保债权组涉及约134.89亿元。

正荣：第287名，正荣集团进入破产清算

2020年第287名是正荣地产控股股份有限公司。

2025年12月23日，被福州中院裁定受理破产清算的则是正荣集团有限公司。

2026年3月，法院指定管理人；6月18日，正荣集团召开第一次债权人会议。

六年前，这些公司还能靠几百亿、上千亿元营收挤进民企500强。

六年后，有的靠重整保住了公司，有的还在还债、卖资产，也有的已经破产清算。

这些企业退出500强以后，留下来的就是一批还要继续处理的债务和资产。

声明：

本文数据基于全国企业破产重整案件信息网、上市公司公告及公开权威媒体报道整理，信息更新截至2026年9月。

文中企业债务数据为企业爆雷前合并报表总负债或债权申报总额，不等同于法院最终确认债权；重整成功仅指法院裁定重整计划生效，不代表债务全额清偿，重整方案后续仍存在执行不确定性。

文中企业及创始人信息仅作行业案例复盘、不良资产市场研究参考，不构成任何投资、尽调或交易建议。

部分主体存在多轮诉讼、资产处置变数，如需用于业务决策，请以法院文书、企业官方公告为准。

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原标题：最新民企500强名单发布，这些巨头不在了！

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