一大波评级负面来袭

债券民工

2021-06-30 10:54
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虽然很早就有心理预期，但是债券民工这两天真的是被信用债券市场评级的各种瓜给惊呆了。

作者：债券民工在路上

来源：债券民工（ID：zhaiquanmg）

虽然很早就有心理预期，但是债券民工这两天真的是被信用债券市场评级的各种瓜给惊呆了，总结成一句话：华融融德资产和北汽投资主体评级从AAA下调至AA+、启迪科技和河北广电主体评级从AA+下调至AA、贵州的城投公司和银行再出评级负面。当然，需要关注的是，因为中合中小企业融资担保股份有限公司的评级展望已经被调整为负面，近期会有部分被担保债券的债项评级评级展望调整为负面，这个评级调整对发行人本身没有直接影响。

一、华融融德资产主体评级下调至AA+

根据最新的跟踪评级报告，华融融德资产管理有限公司（以下简称“华融融德”）的主体信用评级由AAA下调至AA+，评级展望为负面。华融融德的评级展望在2021年4月16日已经被调整为负面。

二、北京AAA国企主体评级下调至AA+

北京市国资委为实际控制人的北京汽车投资有限公司(以下简称“北汽投资”)的主体信用评级，由AAA下调至AA+。北汽投资本次评级下调的原因可能包括公司主要投资企业的业绩不佳、2020年亏损加大、现金类资产对短期债务的保护程度下降等。

北汽投资为北京汽车股份有限公司的控股子公司，实际控制人是北京市国资委。根据北汽投资披露的2020年年报，2020年度投资收益为-29.30亿元，已经超过公司2019年末净资产的10%。目前北汽投资的存量债券只有一只小公募公司债券，为“17北汽01”，债券金额为8亿元。北汽投资不是近期唯一一家主体信用评级被下调的北京市国有企业，在此之前的2021年6月22日，海淀区国资委控股的北京三聚环保新材料股份有限公司的主体信用评级由AA+下调至AA（海淀国资委控股的三聚环保主体评级被下调至AA！）

三、启迪科技主体评级从AA+下调至AA

启迪科技服务有限公司(以下简称“启迪科技”)的主体信用评级由AA+下调至AA。本次评级下调的主要原因可能是公司股权变更、重要子公司进行重大资产重组、面临商誉减值损失、面临较大的短期偿债压力。

在清华系校企出现债务问题和债务危机之后，启迪科技的控股股东启迪控股股份有限公司已经完成了校企改革，引入了合肥建投和蜀山城投等战略投资者。目前启迪科技的股权状态为国有股权占多数、无控股股东、无实际控制人状态。

四、河北广电主体评级从AA+下调至AA

中国广电河北网络股份有限公司(以下简称“河北广电”)的主体信用评级由AA+下调至AA。本次主体评级下调的主要原因是营业收入减少、应收金额较高、短期内偿债压力较大等。河北广电已经完成了工商变更，目前的控股股东是中国广电网络股份有限公司，实际控制人是国务院。

从实际情况来看，河北广电目前面临的营业收入减少应该是整个行业的问题。此前河南有线电视网络集团有限公司申报的2020年非公开发行短期公司债券在2021年6月4日终止了。

五、贵州的城投公司和银行再出评级负面

1、贵州水城经济开发区高科开发投资有限公司(以下简称“贵州水城经开”)的主体信用评级由AA-下调至A+。这不是贵州水城经开第一次评级下调了。2020年12月17日，中诚信国际将贵州水城经开主体信用等级由AA调降至AA-，并继续列入可能降级的观察名单。贵州水城经投在2020年12月18日发布公告，明确指出“对突然评级下调存在异议”