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4月28日，中航高科（600862.SH）公告称，公司向参股公司北京优材京航生物科技有限公司（以下简称“京航生物”）提供财务资助，剩余1227.5万元于2026年4月27日到期未收回。
作者：小债看市
来源：小债看市（ID：little-bond）
中航高科已发送催款函并收到还款方案，承诺采取措施降低风险，包括要求担保方承担责任及保留法律追偿权利。
01逾期
4月28日，中航高科（600862.SH）公告称，公司向参股公司北京优材京航生物科技有限公司（以下简称“京航生物”）提供财务资助，剩余1227.5万元于2026年4月27日到期未收回。
财务资助逾期公告
公告显示，为支持京航生物日常经营及业务发展需要，中航高科向京航生物提供共计2464万元的经营性借款，借款年利率为3.65%，分三年还款。
截至本公告披露日，京航生物已累计偿还本金1236.5万元，利息均已偿付。中航高科尚未收回剩余本金1227.5万元。
目前，中航高科已发送催款函并收到还款方案，承诺采取措施降低风险，包括要求担保方承担责任及保留法律追偿权利。
据《还款方案》，该方案明确了京航生物剩余未偿还借款的还款周期为五年，同时从经营基本面、多元化业务拓展等方面列明资金偿还保障措施。
京航生物承诺尽最大努力做好生产经营，多元化提高经营收入，如期履约以上还款计划。如履约不力，双方协商解决。
值得注意的是，本次财务资质的担保方是京航生物的股东索虑国际贸易有限公司及中奥汇成科技股份有限公司。
至于对中航高科的影响，公告称本次逾期金额占公司最近一期经审计净资产的0.16%，不会对公司生产经营和财务状况产生重大影响
02中航高科财务分析
据官网介绍，中航高科是中国航空工业集团有限公司旗下沪市A股上市公司，是主要从事航空新材料研发生产、高端智能装备研发制造的大型国有控股上市企业，公司总部位于江苏省南通市。
中航高科前身源于1956年成立的南通机床厂，1994年5月在上海证券交易所挂牌上市。
据2025年年度报告，中航高科全年实现营业收入50.08亿元，同比下降1.27%；归属于上市公司股东的净利润10.31亿元，同比下降10.57%。
值得注意的是，这是自2021年以来中航高科首次出现营收与净利润双降的局面，打破了此前连续四年的增长态势。
归母净利润
根据年报披露，中航高科营业收入下降主要系航空新材料业务收入同比减少0.63%，装备业务收入同比下降20.77%所致。
中航高科净利润下降主要系航空新材料业务研发投入增加和本期交付产品结构变化带来的部分产品毛利贡献降低所致。
从整体盈利水平来看，2025年中航高科毛利率为37.6%，同比下降1.23个百分点；净利率为20.63%，同比降低2.43个百分点。
截至2026年一季末，中航高科总资产有106.31亿元，总负债22.87亿元，净资产有83.45亿元，资产负债率为21.51%。
《小债看市》分析债务结构发现，中航高科主要以流动负债为主，占总债务的87%。
截至2026年一季末，中航高科流动负债有19.81亿元，主要为应付账款，其一年内到期的短期债务有4717万元。
相较于短债规模，中航高科的流动性充沛，其账上货币资金有23.8亿元，公司短期偿债压力不大。
此外，中航高科还有非流动负债3.06亿元，主要为长期递延收益。
整体来看，中航高科刚性债务总规模全部为短期有息负债，带息债务比为2%。
从融资渠道看，作为上市公司，中航高科具备直接融资能力，此外其还通过租赁等渠道融资。
不过，从现金流方面看，中航高科筹资性现金流净额持续净流出，2025年和2026年第一季度该指标分别为-5.26亿和-970万元，公司面临一定再融资压力。
筹资性现金流
资产质量方面，中航高科的应收账款规模较大，截至2026年一季度末有30.88亿元，不仅占用资金，还存在一定回收风险。
另外，中航高科的存货有14.63亿元，公司存货周转天数由2024年的143.7天延长至2025年的148天，到2026年一季度末进一步攀升至193.1天，库存管理压力持续加大。
总得来看，中航高科的营收与净利润双降，业绩承压；筹资性现金流净额持续净流出，面临一定再融资压力；应收账款和存货较高。
03京航生物财务分析
据公开资料，京航生物源自中国航发北京航空材料研究院，2023年增资扩股前曾由中航航空高科技股份有限公司控股，持股比例为89.99%，增资后中航高科失去控股权。
京航生物主营业务为涵盖医疗器械制造与销售（第一至第三类）、3D打印材料销售、生物化工产品技术研发及金属材料销售等。
从股权结构看，京航生物的控股股东是索虑国际贸易有限公司，持股比例54.07%，中航高科持股41.33%，公司实际控制人是杜向园。
业绩方面，2023年以前京航生物持续亏损，2024年和2025年分别实现归母净利润30.37万和255万元。
2025年和2026年第一季度财务情况
截至2026年一季末，京航生物总资产有1.14亿元，总负债7891万元，净资产有3472万元，资产负债率为69%。
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