作者：指南君

来源：不良资产指南

宝利德实控人因涉嫌诈骗被拘

近日，据媒体报道，宝利德集团实际控制人余海军因涉嫌诈骗，已被浙江警方刑事拘留。与其一同落网的，还包括董秘龚文涛、高管柳庆森、邵娜，以及负责跨境资金划转的私人司机与助理。案件目前被指定异地侦办，调查仍在纵深推进。

余海军的履历曾是典型的浙商草根逆袭样本。1974年生于绍兴，早年从事电焊工作，后抓住中国汽车消费爆发窗口，于2001年在杭州萧山开出首家广汽本田4S店，率先推行“销售+维修+保养”一体化模式。

此后陆续拿下梅赛德斯-奔驰、保时捷、劳斯莱斯等十余个国际豪华品牌授权，巅峰期拥有30余家4S店，年营收261亿元，服务客户近50万，位列中国民企500强，本人以80亿元身家登上胡润全球富豪榜。

然而，这座“豪车帝国”的背后，却被曝存在严重财务造假。

审计数据显示，2020年至2022年间，宝利德在对外融资过程中，涉嫌通过“阴阳账本”美化业绩。比如对外宣称2020年净利润8.62亿元、净资产23.89亿元，但实际数据分别只有5.43亿元和12.19亿元。

靠着这套包装，他累计从浙商圈融资超过22亿元，被收割的大佬名单触目惊心。

“收割”半个浙商圈

余海军真正的“战绩”，不是卖了多少辆豪车，而是让半个浙商圈为其骗局买单。其核心手法可拆解为三步：

第一步：对赌埋雷。 2016年，万向集团旗下民生人寿以6.45亿元入股宝利德，持股25%，并签署对赌协议：若2018年前未上市，余海军须按年息12%回购股份。上市失败后，每年近8000万元利息成为资金链第一道裂痕。

第二步：阴阳账本。 为继续融资，余海军自2012年起维持两套账目。对外展示的审计报告显示，2020年净利润8.62亿元、净资产24亿元；而真实数据仅为5.43亿元和12.19亿元，净资产虚增近一倍。基于此，他于2020-2022年间以“Pre-IPO”为名累计融资超22亿元。

第三步：精准收割“浙商朋友圈”。 受害名单几乎横跨半个浙商圈：

网易丁磊：累计出资近10亿元，持股20%，为单一最大外部股东；

万向鲁伟鼎（民生人寿）：6.45亿元，最早入局并签署对赌；

高瓴资本：基于虚假财报提供3亿元可转债；

阿里系集体入局：胡晓明1亿元、吴泳铭6000万元、张茂松6000万元、张建峰和孙利军各5000万元；

同花顺易峥：3000万元；

此外，余海军还通过“虚假绑定”连连支付创始人吕钟霖（其父曾任浙江高级官员）塑造“有背景”的人设，进一步降低投资人的尽调警惕。事实上吕钟霖并未持股，反被拖累为其高利贷担保。

余海军及配偶陈颖菲累计挪用公司资金33.87亿元，用于偿还高利贷、购买千岛湖别墅、海外置业及奢侈品消费。网传2022年其在千岛湖别墅为婚外子女举办豪华“满月宴”，多位浙商大佬到场，成为其“人设维系”的高光时刻，也为后续融资提供了隐形的圈层背书。

欠债96亿重整无人接盘

宝利德的崩盘始于2024年9月的车主维权事件：绍兴、长沙、嘉兴等地多名车主全款购车后无法获得合格证，无法上牌。原因在于宝利德将合格证抵押给银行套取贷款，收到车款后未赎回，资金被挪用。随后，欠薪、闭店、品牌授权终止等连锁反应集中爆发。

2025年8月，余海军以“不能清偿到期债务且资产不足以清偿全部债务”为由，自行向杭州中院申请破产。同年9月法院裁定受理，56家关联公司合并破产。据管理人调查，截至2025年8月，宝利德系总资产约36亿元，总负债68亿元，归母净资产-34亿元。至2026年3月债权申报截止，申报债权总额达96亿元，其中担保债权35.12亿元，普通债权59.02亿元。

值得关注的是，余海军并非纯粹的汽车经销商，早年已涉足地产。2012年成立的绍兴越星置业开发的“尚都中心”自2014年起烂尾，直至2022年由浙越资产接手重整。另一绍兴奔驰体验中心项目也搁浅至今。挪用资金中约8亿元投向失败的地产项目，成为吞噬现金流的重要黑洞。

今年5月，管理人启动首次重整投资人招募，三周内无人报名。6月2日启动第二次招募，前景依然渺茫。净资产-34亿、管理层全员被拘、行业前景黯淡，这样的“三无资产”，即便折价抛售也无人敢于接盘。

随着宝利德进入破产清算，上述数十亿股权投资大概率血本无归。刑事追责虽已启动，但资金已大量转移海外，追回希望渺茫。

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原标题：欠债96亿破产！“收割”半个浙商圈的4S店老板被抓了

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