供应链金融系列——融资模式多样！

金融二叉树

2021-08-12 22:30
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供应链金融主要依托核心企业的信用解决上下游中小企业融资的问题，主要是由银行等金融机构提供融资，融资对象不同，基础资产也不同。

作者：文小森

来源：金融二叉树（ID：jinrongerchashu）

供应链金融近两年备受青睐，而对大多数人来说它既熟悉又陌生，聊天的时候都能说两句，但又仿佛看不透它真正的模式，小编也是其中之一。近段时间小编接触到的越来越多的项目也都喜欢给自己冠上供应链金融的前缀，可最后接触下来发现大相径庭，有的还好只是打了一个擦边球，有的甚至与供应链金融没有什么联系。为了正确区分项目，小编也加入了供应链金融学习的大军，小编根据自己的项目经验和“坚持不懈”的努力学习成果总结了供应链金融系列文章，在这个系列里小编主要和大家分享一下什么是供应链金融，供应链金融的核心是什么、有哪些关注要点以及怎么区分供应链金融和供应链金融“衍生”？今天在这里小编先跟大家分享一下供应链金融融资的主要模式。

供应链金融主要依托核心企业的信用解决上下游中小企业融资的问题，主要是由银行等金融机构提供融资，融资对象不同，基础资产也不同。针对上游企业的融资，主要发生在供货阶段，是因为核心企业议价能力强，供应商收账政策也相对宽松，导致回款相对较慢；针对下游企业的融资，主要发生在销售阶段，是因为下游经销商一般议价能力较弱，而且多数情况下要支付预付款，导致资金占用较多。除此之外，上下游企业也可在经营阶段采用动产质押也就是存货质押方式融资。下面小编为大家详细的分析一下不同阶段的融资模式。

核心企业的上游：应收账款融资

1、融资需求的产生

2、应收账款融资模式

一般上游供应商可通过直接将应收账款向银行质押融资；或是通过保理业务融资。两种方式均是将应收账款作为基础资产，以双方真实贸易背景为前提，应收账款要具有质押性和可转让性，且真实有效。

（1）应收账款质押融资

应收账款质押是一种物权转让行为，适用于《中华人民共和国物权法》。

（2）应收账款转让——保理融资

保理融资又分为有追索权的保理和无追索权的保理，两者的主要区别是，有追索权的保理在债务人到期无法支付时，有权将应收账款回售给债权人，向债权人追索。保理是一种债权的转让行为，适用于《中华人民共和国合同法》。

核心企业的下游：预付账款融资

1、融资需求的产生

2、预付账款融资模式

（1）先票（款）后货模式

先票（款）后货模式是货权质押授信业务的一种，通过存货质押引入核心企业信用，银行给经销商融资，预付款给核心企业，核心企业发货给银行指定的仓储监管企业，货入库后立即设定质押监管，作为银行授信的担保，仓储监管企业根据银行的出库指令逐步放货给经销商。

（2） “保兑仓”模式

“保兑仓”是通过银行承兑汇票作为结算方式，货权由核心企业转移到银行，由银行控制，仓储方受托保管货物，由核心企业以货物回购作为担保措施。保兑仓业务是一种提货权融资，通过提货单质押达到融资的目的。

经营活动中动产质押——存货融资

存货质押是以借款人自有的存货作为质押物，向金融机构申请贷款，与前两种模式在贸易活动中借助核心企业信用相比，存货质押融资则是直接借助了核心企业的信用，例如金融机构与核心企业签订担保合同或是质物回购协议。除此之外，采用存货融资需要金融机构对质押物的物流跟踪、仓储监管、质押手续办理、价格监控以及存货变现能力有一定的把控度。

1、存货质押

存货质押需要借助第三方物流公司，将质押物交给第三方物流公司，由第三方物流公司对质押物进行监管，并提供保管、价值评估及去向监督等服务。

静态抵押授信：是指融资企业将抵押货物交给第三方物流、取得贷款后就不再变动，一直到抵押结束、贷款清偿后抵押物才能重新流通使用。而动态质押授信是指，银行根据存货的价值核定一个最低控制线，借款人可向物流公司申请提货或换货。与静态抵押授信相比动态抵押授信更加灵活，且更有利于融资企业的持续运营。

2、仓单质押

仓单质押是以仓单为标的物而成立的一种质权。根据《担保法》第75条规定：下列权利可以质押：（1）汇票、支票、本票、债券、存款单、仓单、提单；（2）依法可以转让的股份、股票；（3）依法可以转让的商标专用权，专利权、著作权中的财产权；（4）依法可以质押的其他权利。仓单质押属于权利质押而非动产质押。根据质押场所的不同分为标准仓单质押授信和一般仓单质押授信。标准仓单授信将存货质押在期货交易所，而一般仓单授信与存货质押类似将存货监管在第三方物流公司。

与存货质押相区别，仓单是一种权利质押即存货的提取凭证，且以仓单作为标的，借款人并未丧失对质押存货的所有权，第三方交易所或是物流公司也仅作为仓库保管人，无需承担监管等第三方服务。现实业务中也是仓单质押授信运用较为广泛。

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原标题：供应链金融系列之一——融资模式多样！

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