不良资产之初步判断

不良掘金蛙

2021-07-20 20:20
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不良资产整个收购和处置的流程比较漫长，也比较复合。所以越早筛选出适合自己的“资产包”，可以减少一定的沉没成本的。

作者：不良掘金蛙

来源：不良掘金蛙（ID：buliangjuejinwa002）

不良资产整个收购和处置的流程比较漫长，也比较复合。需要投入大量的时间和精力去研究每一户债权。所以越早筛选出适合自己的“资产包”，可以减少一定的沉没成本的。其实选择伴随整个收购与处置流程，“初步判断”仅仅是个开始。有时候选择大于努力。

你一定要知道你的底在哪里。去做U型的投资，不要做∩型的。拿到材料清单的时候，债权出售方一般都会提供一份EXCELL表格样式的清单，里面会列出本次组包的债权基本情况。现在选择相信它都是真的，没有瑕疵。如果你有熟悉的债权，你已经明确知道财产线索或者前面我们说过的“人”的价值。把这户提取出来。剩余的筛选一般从以下几个方面：

从金额大小划分，如果一个资产包中金额排名前五户债权，你都没有处置思路、资源或者方法，换句话来讲，做不到提前找到有人接盘这很正常，但你看完债权连一点思路都没有，买回去干嘛呢？那剩下小金额的即使有办法处置回现，你的报价也会远远低于出售方的保留价格。

从担保方式划分，一般分为信用类、保证类、抵（质）押类以及混合类。这里可能会有人说“典当思维”，但投资不是“赌”，是要有一定的依据来判断的。有抵押物的优先提取出来，在针对每一处抵押物根据自身的资源、能力来判断最快回现的是哪一个。接下来就是“人”，这里的人包括自然人和法人机构（不是法定代表人哦），主要看的就是违约成本，比如一家上市公司作为债权的连带责任保证人，债权金额不是特别巨大，你觉得它代偿的几率是不是就相对要高一些。

从司法进度划分，这个相对比较好理解，前面说过不良资产处置中，贯穿始终不停的就包括司法推进。就拿司法拍卖抵押物来说，一件未诉案件和一件已经进入执行的案件，在都有储备客户的情况下，进入执行的案件相对来说退出的要快。

从区域划分，首先这里的区域是小概念。主要因素取决于自身资源优势和抵押物流通性优势。自身资源方面会对处置进度有一定的帮助。经济优势对抵押物流通性是有很大影响的。这里的地区优势不仅仅是指北上广深这类超一线城市，一是这样的资产大家认同感强，价格就会普遍偏高。二是也不一定都一定处置的掉，特别是经济下行的时点。举个例子，一个县城的中心区域的底商，它一定就处置不掉吗？越小的城市往往经济越集中，商业中心就是那一片区域。所谓的小概念，有多小？一栋楼的顶楼和三楼就可以划分为两个不同区域。

还有行业划分和企业性质划分。这类划分具有一定的特定性，行业划分很好理解，比如前段时间有一家上市公司找到我需要环保行企业的资产。再他们联系我之前，我是完全没有资源处置这类资产的。企业性质划分个人觉得主要就是“追”背后的股东，这里的“追”并不一定仅仅是追加。比如前几年做过的案例，企业是国企独资背景的独立法人，从法理上完全没有任何可能追加股东，当时找到这家企业谈，因为一些社会影响和出于国有企业应有的社会责任，他们打折回购了。剩下的追加就好理解了，公司法里面的内容，大家可以去找大咖的文章研究。

个人一般会在初步接触资产包时，按上述几个板块结合自身投资需求，去筛选自己的支撑项目（它不出问题，基本你不会亏）。建议大家先抓住“短”“平”“快”使资金转起来，尽量不要贪图利润高但周期长的项目，资金压力会非常大（不要失控，可能是做的久了，胆量变小了）。也不要因为经过划分发现，这个资产包自己没有办法拿到就放弃参标，个人觉得还是参加，一个是“捧个场”。再一个可以第一时间知道谁拿走了，我们可以再和他合作嘛，是买还是清收。谈呗！

注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。

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原标题：不良资产之初步判断

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