全球投资节奏放缓，ESG为何逆势受到超高净值人群青睐？

财视中国

2021-01-05 20:08
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疫情之下，全球投资节奏放缓，但投资者对ESG的热情反而增加了。长远来看，倾向于ESG投资的人群规模将越来越庞大。监管方面，全球监管对ESG投资的关注度显著上升，与ESG相关的法规近年来激增，并在逐步提高强制性立法水平。

作者：彭彦杰（德意志银行董事总经理、财富管理中国区总经理）

来源：财视中国（ID：caishiv）

上图为发言嘉宾彭彦杰（摄于“第十届HED峰会”）

以下为彭彦杰总经理于峰会的部分演讲内容精选：

疫情之下，全球投资节奏放缓，但投资者对ESG的热情反而增加了。

近年来，无论国际还是国内市场，专家学者、投资者等对ESG的关注度逐渐上升，特别是私人银行的超高净值客户，这逐渐成为一种投资趋势。许多投资经理也开始把ESG纳入投资的一环。

ESG投资受到持续关注

在投资世界里，我们更应该关注投资的可持续性。广义上，ESG投资理念包括社会责任投资、道德投资、影响力投资、绿色投资等。在投资的整个生命周期，ESG投资可以整合融入各个环节。根据德意志银行20多年的投资经验，在投资决策中加入ESG可以提升绩效并降低相关风险。

长远来看，倾向于ESG投资的人群规模将越来越庞大。相关统计显示，到2025年75%的劳动力应该是千禧一代，其中93%的人认为社会和环境影响对投资决策很重要。

近年来，全球ESG投资的规模持续上升，尤其是在亚太地区，增速显著。在亚太财富管理市场，根据最新统计，第三季度流入可持续投资的资金环比增长75%。截至2020年4月26日，全球范围内签署PRI的机构总数为3034家，中国有40多家，占比仅1.3%。但另一方面，1.3%也意味着中国绿色金融及ESG的成长空间潜力巨大。

监管方面，全球监管对ESG投资的关注度显著上升，与ESG相关的法规近年来激增，并在逐步提高强制性立法水平。2016年起，“绿色金融”被正式纳入G20峰会议题；2017年，中国、法国、荷兰等8个国家央行和监管机构联合发起成立“央行与监管机构绿色金融合作网络”；2019年6月欧盟委员会技术专家组发布了《欧盟可持续金融分类方案》。

发展中国家也越来越关注责任投资，国际金融公司发起的可持续银行网络成员国数量已增加到38个，成员国遍及亚洲、非洲、拉丁美洲、大洋洲等几大洲。

中国的ESG投资

国内的ESG投资关注度不断上升。中国的ESG投资已经有十多年历史，2003年起，有关部门就陆续出台ESG的相关法规；据统计，从2016年到今年上半年，国内各级政府出台的绿色金融、可持续投资相关的法律法规、政策指引达到623条。与此同时，2011年以来，A股上市公司企业社会责任（CSR）报告发布数量持续增长。在今年上半年，发布ESG相关报告的上市公司已达到1280家，未来这一数字还会持续增长。

中国主要责任投资类型包括绿色信贷、可持续证券、可持续股权投资和绿色产业基金。其中，绿色信贷规模今年突破10万亿大关，达到11.55万亿元；绿色产业基金则从2019年的91.61亿元增长至目前的946.61亿元，增长近10倍；与ESG相关的公募基金，其规模较去年增长2.5倍，突破千亿。泛ESG指数也稳步上涨，平均每年增加4家左右。而如此快速的成长与监管层的大力支持是分不开的。

在这一过程中，个人客户的投资价值观也在发生变化。尽管仍有44%的投资者未听说过责任投资、而且听说过的投资者中有不少对其了解有限，但在了解的这部分投资者中，超过80%的投资者会在投资中考虑ESG因素。至于机构投资者，90%左右支持ESG责任投资原则，不过在实践上，大部分仍在探索阶段。

高净值人群在投资中考虑ESG因素十分重要，因为我国会持续开放市场，未来会有更多国际投资者来到中国，他们投资习惯符合ESG原则。另有调查显示，欧洲机构75%的受访者表示计划在两年内停止购买非ESG产品。同时，更多的私人银行也在关注ESG投资。这是因为私人银行的客户以企业家为主，ESG投资可以为此类客户提高投资绩效、降低风险，尤其是在市场大波动的时候。

在投资中融入ESG因素，中国起步晚于欧美，但中国在绿色金融领域的引领地位将明显为中国责任投资的发展提速。商业银行的绿色信贷发展最早、占比最大，增长稳定，绿色债券则是后起之秀，发行量逐年增长，中国已成为世界第二大绿色债券发行市场。同时，尽管目前中国责任投资公募基金不足全部股票型和混合型公募基金规模的2%，但发展速度很快，预计ESG公募基金产品未来将迎来快速发展。