作者：Osyth

来源：资产界

2026年4月，李婉容正式接任锦程消费金融董事长。

消息传出时，业内没太多人当回事，不过是一次常规的人事更迭。

可谁都没想到，三个月后，7月24日，锦程消金就新增了一条被执行人信息。

案号（2026）川0191执11018号，执行法院是成都高新技术产业开发区人民法院。

截图自：天眼查

这并非锦程第一次被贴上这样的标签。

翻看过往记录，2019年到2022年间，这家公司已经有过4条被执行人信息。

外界这才后知后觉地回过味来，那场看似寻常的换帅，背后压着的恐怕是一整座沉甸甸的不良资产大山。

01初代优等生，如何走到今天

很多人对锦程消金并不熟悉，但放在十几年前，它可是消费金融赛道里根正苗红的"初代优等生"。

2010年2月，锦程消金在成都诞生。

那是全国首批四家试点消费金融公司之一，也是整个中西部地区第一家持牌消金机构。

由成都银行联合马来西亚丰隆银行合资设立，起步就站在了行业制高点。

初始注册资本3.2亿元，经过几轮增资，到2025年实缴至10亿元。

股东结构里，成都银行持股39.99%、成都天府软件园持股28.2%、周大福持股17.85%，话语权牢牢掌握在成都银行手里。

靠着银行系的稳健底色，锦程早期走得十分稳妥。

主打线下大额消费贷款和房产抵押贷，扎根成都、深耕西南，一度被视作西部持牌消金合规经营的标杆。

后来虽然引入了周大福等外资股东优化股权，但骨子里那种银行信贷的保守基因，从未真正改变过。

02风口之上，一步慢，步步慢

那些年，消费金融的风口来了。

招联、马上等互联网系消金借着流量与大数据风控，像坐上了火箭，一路冲到千亿规模。

可锦程呢？

迟迟不愿拥抱线上化浪潮，直到2018年才勉强上线第一款线上信贷产品。

数字化转型，整整慢了行业一大截。

既然线上赛道追不上了，管理层一合计，干脆把全部砝码压在了看上去最安全的房抵业务上。

官网信息显示，锦程目前主要有三类贷款产品：分期借款产品锦囊贷，年化利率3%至24%；房抵贷产品锦享贷，年化利率5.5%至22.9%；公积金贷款锦易贷，年化利率3.5%至18.48%。

其中，房抵贷一直是绝对的核心支柱。

在楼市上行周期里，二押贷款看起来稳得很，有不动产兜底，坏账率可控。

可谁也没能预判到，地产周期的深度调整来得那么猛。

二手房流动性突然收紧，房价承压下行，大量办理了二次抵押的借款人断供逾期。

更棘手的是，二押债权的处置顺位本就排在银行一押之后，一旦进入法拍程序，估值缩水、流拍频发。

业内曾出现过2.8万笔房抵贷债权挂牌后大面积流拍的惨状，最终大量标的只能以0.3到0.5折的骨折价打包甩给资产管理公司。

为了快速做大规模，锦程早年还大规模依靠第三方助贷机构拓客，粗放式放量埋下了大量风险隐患。

后来助贷监管新规出台，行业合规收紧，锦程才开始动手收缩渠道、整改旧模式。

2026年6月，锦程一次性清退8家头部助贷合作方，只保留9家机构。

维信金科、度小满、滴滴助贷等全部被终止合作。

渠道一断，粗放模式叫停，过去靠新增放款一直压着的那些历史逾期，再也盖不住，像水漫过堤坝，溢了出来。

03资产虚胖背后是海量不良压顶

锦程消金的账面上，近几年一直很漂亮。

2023年、2024年，资产增速分别为12.03%和21.12%，一路向上。

到2025年末，总资产更是冲到了198.66亿元，同比增幅24.82%。

营收也没落下，全年11.76亿元，小幅上涨8.89%。

规模和收入，两条曲线都在稳步爬升。

但利润跟不上了。

2025年净利润只有1.58亿元，同比下滑23.67%。

这已是连续第二年大幅回撤——2024年已经跌过20.69%。

增收不增利，成了这家老牌消金最扎眼的标签。

拆开2025年看，走势更耐人寻味。

上半年营收5.64亿元，净利润1.1亿元，同比大增37.5%，一度让人以为拐点到了。

可到了下半年，不良资产减值计提突然加码，盈利瞬间被吞噬，只留下0.48亿元。

大半年的成果，一个季度就被坏账吃干抹净。

接近200亿的资产盘子，里面塞满的却是大量沉淀已久、难以消化的抵押类不良债权。

风险敞口在数据里袒露无遗。

2025年全年，锦程分四批次在银登中心挂牌转让个人不良贷款，累计未偿本息3.6亿元。

前三期资产包的加权逾期天数全部超过1000天，单笔最长逾期接近1500天，那是将近四年无法回款的呆账。

数据之外，司法风险也在同步释放信号。

从频繁新增的被执行人记录，到大批量集中开庭的金融借款纠纷，所有信号指向同一个源头：锦程十几年粗放扩张积攒的存量不良，正在新周期里集中暴露、批量出清。

04一代人的保守执念

走到这一步，绕不开一个人，初代创始人张蓬。

他是成都银行体系出身的掌舵人，一手完成了锦程的牌照申报、中外股东架构搭建，也定下了"小而精、重抵押、稳为主"的长期发展路线。

连同外资派驻的副董事长何维忠在内，初创团队全部信奉传统银行不动产风控模式，刻意回避互联网高波动信用贷业务。

初衷其实不坏，守住风险底线，避开同行野蛮生长带来的合规麻烦。

可他们犯了一个路径依赖的致命错误：把周期资产，当成了永久安全资产。

当初用来对冲风险的房产二押业务，最终在行业下行期变成了拖垮业绩的最大包袱。

锦程就这样源源不断地为不良资产市场输送着抵押债权包，从曾经的行业标杆，慢慢沦为了西南地区个贷不良的稳定供给方。

05新班子的新考题

如今新任董事长李婉容带队的新管理层上任，核心任务非常明确：加速存量不良资产批量出表。

公开信息显示，李婉容曾任建设银行成都分行信托投资公司计划财务部经理、成都城市合作银行筹备领导小组办公室会计财务组副组长，现任成都银行副行长。

她于2026年4月正式到任。

在此之前，2025年9月，四川金融监管局已核准张林锦程消费金融总裁的任职资格，新管理班子逐步成型。

这一次换帅大刀阔斧处置不良，既是锦程自身的风险出清，也给整个银行系老牌消费金融公司敲响了警钟。

资产结构多元化、敬畏行业周期，不是选择题，是必答题。

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原标题：突发！锦程消金又成被执行人

个贷不良转让锦程消费金融房抵贷不良