作者：镭射财经

来源：镭射财经（ID：leishecaijing）

从政策发布到落地执行，小贷行业贷款定价调整正在悄然发生。

目前，小贷行业也已公示个贷业务综合融资成本，多数小贷公司的贷款定价上限仍设定为24%，但也有部分小贷公司将年化利率上限压缩至12%（4倍LPR）以内。

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比如这几家。

东莞市彩泉小额贷款有限公司：自2026年8月1日起，新发放的全部个人贷款（包括个人消费贷款、个人经营性贷款业务）均执行综合融资成本明示管理要求。在借款人正常履约情形下，个人贷款业务综合融资资成本上限最高年化水平不超过一年期LPR的4倍（12%）。

深圳市农产品小额贷款有限公司：自2026年8月1日起，新发放的全部贷款（包括经营性贷款业务和物业租赁贷款等）均执行综合融资成本明示管理要求。在借款人正常履约情形下，贷款业务综合融资成本上限最高年化水平不超过12%。

海南海田小额贷款有限公司：正常履约情形下，个人消费贷款五年期（含）以下年化贷款利率上限为12%。

常德德源小额贷款有限公司：个人消费贷款的年化利率上限为一年期LPR的四倍，即年化12%；个人流动资金贷款的年化利率上限为一年期LPR的四倍，即年化12%；个人转贷业务的年化利率上限为一年期LPR的四倍，即年化12%。

广州萝岗金发小额贷款股份有限公司：常规个人贷款（期限超过1个月），年化综合融资成本不超过12%，折算月利率不超过1%；短期个人贷款（期限1个月以内，或因提前还款导致实际用款不足1个月的），年化综合融资成本不超过24%，折算月利率不超过2%。

当越来越多的小贷公司将贷款定价上限与4倍LPR对齐，说明了小贷行业距离利率压降终极战场越来越近。

尽管现在多数大厂系网络小贷公司，仍然维持24%的贷款定价上限，但定价调整趋势已经足够清晰，窗口期终将过去。

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2025年底，《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》（银发〔2025〕247号）出台，该指引厘清了小贷综合融资成本的概念，并划定比较严格的贷款定价红线。

关于小贷公司的定价上限要求，主要涉及两条红线，即当下不准发放综合定价超24%的贷款，未来一定时间内贷款综合定价上限压降至4倍LPR以内。

根据指引要求，原则上在2026年底前，小贷公司新发放贷款综合融资成本超过1年期LPR的4倍的规模占比应明显下降；2027年底前，小贷公司全部新发放贷款综合融资成本均需压降至4倍LPR以内。

以上所指的综合融资成本，是与贷款业务直接相关、由借款人实质承担的所有费用，比如贷款利息、担保费、保险费等各类费用。将综合融资成本与定价上限绑定，直接阻断了小贷公司利用收费通道变相抬升贷款利率的路子。

目前1年期LPR比较稳定，维持在3%左右。如果按照3%计算，小贷公司贷款综合融资成本的定价红线就在12%附近。对照其他放贷主体看，小贷公司的定价上限甚至比消金公司、民营银行、部分城商行都低。

可想而知，如何把控客群、定价与资产风险的平衡，成为小贷公司面临的生死命题。

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虽然政策对超短期小贷业务（期限在一个月以内的应急转贷等）的定价给予弹性管控，可不执行4倍LPR上限要求，按照24%控制即可。

但监管亦明确不能通过发放超短期贷款再续贷这种方式，来逃避小贷利率压降，另外这类贷款的业务规模也需控制。

行业人士表示，不少小贷公司此前从事高定价贷款业务，实际很难投放综合息费24%以内的贷款，更别提12%以内的贷款了。要人才没人才，要流量没流量，资金价格还贵，风险成本更无力平衡，转型难度极大。

“尤其是综合融资成本口径下，权益业务模式被严管，想借权益等方式提高贷款定价，对冲贷款风险，已经走不通了。低定价放贷，对于不少小贷公司而言其实比较难。”

一番洗牌后，小贷行业的剩者大概只有两类玩家。一类是国资小贷公司，凭借稳定的客户资源、资金优势和风控能力，仍然能维持定价12%以内的业务规模。

还有一类是大厂系和行业系小贷公司，拥有场景、供应链和流量资源，线上放款能力极强，能够做到客群风险分层。通过风险筛选，自营放款承接平台内12%以内的客群，12%+客群导流至其他金融机构。

相比之下，那些客群无法上移、高息依赖较深的小贷公司，可能无法适应小贷利率压降要求，只能被迫出局。伴随利率压降窗口期临近，小贷行业的洗牌也会变得更加激烈。

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原标题：多家小贷公司宣布：贷款综合融资成本上限不超4倍LPR

LPR小贷公司综合融资成本