-
连接人,信息和资产
-
2023不良资产大会昆明站
杠杆，是顺周期时的“好风凭借力，送你上青云”；也是逆周期时的“导火索”，引火上身。
作者：愉见财经
来源：愉见财经（ID：fish-finance）
01
流火
当资产价格上行、流动性又有支撑，比拼的一般都是“撑死胆大的、饿死胆小的”。在那场极乐里，大家甚至相信锐利的杠杆和增速能刺透周期，得以始终——但不是的，一切不过只是周期。
资产价格上行和流动性供应，随便挪走一样，都足以致命。
对房企来说是这样，对炒房者来说其实也一样。杠杆，是顺周期时的“好风凭借力，送你上青云”；也是逆周期时的“导火索”，引火上身。
02
5年前的流火8月，房地产行业在一个极乐的顶端。
我清晰地记得2016年8月，位于上海静安（原闸北）中兴社区的一幅住宅地块进入挂牌阶段，起拍价46亿，吸引了18家企业前来竞拍。最终某闽系房企以110.1亿的总价击败17家各路土豪，以10万/㎡的名义楼板价，14.3万/㎡的可售面积楼板价，139%的溢价率，创下截至当时中国土地成交史上“最贵地王记录”。
面粉那么贵，面包还不得上天？于是在买房者层面，大家也骚动了。有一个段子说，买房临签协议时接了个电话，回来房价就跳价10万。
当时我说，楼市（主要是说一线）到2016年底就不再火热了。事实是，以北上广为例，2017、2018年的楼市都不算好，从我最熟悉的上海楼市来看，从我发这则朋友圈的2016年8月到2020年3月（疫情期间），二手房平均跌幅不小于10%。
2016年8月开始，我用公众号连续发了《火葬场旁边出地王：要么钱当纸用、要么行业掉头》、《当房子和票子比泡沫》、《“看空”楼市会讨骂》。以上朋友圈截图，在《看》一文中也有引用。
03
翻多
因此在疫后当我感受到货币偏宽叠加疫情积压的需求被释放、学区房举起了领涨大旗，我做的第一件事，就是戴上口罩去看房买房了。
别的房子我没盯盘，就我买的两套房子而言，去年年中到现在，仅看挂牌价的话，涨幅都不低于30%。
04
多再翻空
同理，避险也得看看周期。
回到这张图。房企也好，个人也罢，都逃不过上图中“5年零3个月”的周期大反掌。我遮起来的那两个字是“墓局”，5年前在公号里贴这张图时，怕这两个字太刺激到人，才遮的。
现在来看，大多数房企，像不像在一个“墓局”里，想尽办法却续命难？
至于我自己，一来是因为我也受限购的制约必须腾挪，二来也是因为必须及时拆自己的杠杆。我多翻空了。
其实我也有在“愉见财经”里汇报大家的。
年底快到了，这个预测准不准，也能被提前感受到了吧。
05
顺势而为
长大后，我觉得努力只是充分非必要条件。人生真正重要的，是判断“势”有没有、以及“势”在哪里——如果有“势”就要顺势用力，如果没“势”就要韬光养晦。
因为人生最后的得分，其实是，顺势时候的多得分+逆势时候的少扣分，两者相加才是最后得分。
懒散之人会输在前一张卷子；而我们这些从小受了精英教育长大的、很懂努力的人，有时候也会输，甚至还有人从人生的高处跌落，往往都是输在第二张卷子。
不该折腾的时候不要瞎折腾，该撤兵防守的时候就要比赛谁守得住。
风向变了。那接下去的势，是什么呢？文末，借用新财学院朱振鑫老师的一套总结：
做大蛋糕的方式，从高速度导向到高质量导向；
个人之间分配蛋糕的方式，从效率优先到公平优先；
企业和个人之间分配蛋糕的方式，从产业优先到民生优先；
和其他国家一起做蛋糕、分蛋糕的方式，从相互依存到同时还要自主可控。
2023年7月22日-23日，诚邀您拨冗莅临。
拿包+尽调+处置+法拍+精华案例全解析！
做好不良资产，学这一门课就够了！
2位深耕该领域的大咖老师领衔主讲，用特殊机会投资视角拆解困境上市公司重组重整中的巨大机遇。
系统提升资产投资、经营、处置实操技能
全面掌握最新结构化融资技能！
还没有评论，赶快来抢沙发吧~
