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2023不良资产大会昆明站
证监会REITs规则终于落地，市场首单究竟花落谁家？
作者：Invisiblejio
来源：看不见的脚
证监会REITs规则终于落地，市场首单究竟花落谁家，大家都翘首以盼。在这期间，我们再来学习一下规则的变化之处，同时应大家要求，也为大家提供了Word版本的下载链接，关注公众号后回复“规则对照”，就会获取到《公司债办法》和《REITs规则》两个版本的对照表，欢迎转发下载。
一 产品结构及特点方面
放开单一资产支持证券限制，可以投资多个资产支持证券，实现收购；
将权利范围拓宽至经营权利，包括特许经营权、运营收费权等；
强调基金管理人的主动管理职责。
二是尽职调查方面
调整双重尽调要求，基金管理人可以与专项计划管理人联合开展尽职调查；
调整对基础设施项目现金流来源分散度及权利设定等要求；
增加对原始权益人控股股东、实际控制人、运营管理机构等主要参与机构的尽职调查；
增加对基础设施项目对外借款相关情况的尽职调查；
非必须聘请财务顾问。
三是发行方面
可以由原始权益人关联方持有风险自留部分；
调整战略配售份额锁定期分段，发售总量20%的部分锁定期5年，超过20%部分锁定期3年；
网下发售占公开发售最低比例从80%降低至70%，公众投资者参与比例提高至上限24%。
四是基金运作方面
允许基金成立时保留部分借款；
将借款用途拓展至至“项目日常运营、维修改造、项目收购”；
细化普通决议事项和特殊决议；
五是信息披露方面
以基金净资产代替基金资产作为相关事项临时公告的标准；
增加临时公告的适用情形；
披露内容更细致全面，也更贴合产品实际。
六是细化了基金管理人、托管人、原始权益人、外部管理机构等机构的职责
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