USDCHF四连阳，瑞郎表现弱于大部分非美货币-ATFX

ATFX

2022-03-16 17:38
+订阅

瑞士是永久中立国，且贸易盈余丰厚；日本是长期低利率国家，且CPI一直在零附近徘徊，这些因素共同作用，造就了日元和瑞郎“避险货币”的特殊地位。

日元和瑞郎是最可靠的计价货币：

早在一个月前的分析文章中我们就提到：日元和瑞郎最稳定的计价货币，因为瑞士和日本都不存在如美国、英国、德国一般的高通胀问题，能够延续宽松的货币政策。除此之外，瑞士是永久中立国，且贸易盈余丰厚；日本是长期低利率国家，且CPI一直在零附近徘徊，这些因素共同作用，造就了日元和瑞郎“避险货币”的特殊地位。我们经常听到关于美国、美元、美联储的消息，比如总统大选、铸币税、加息预期等等。此类消息越多，代表该国国内的宏观经济环境越不稳定，对应的，该国货币的币值就会剧烈波动。英国、欧元区、加拿大、澳大利亚等国，都像美国一样，宏观经济时而过热，时而过冷，没有一以贯之的恒定状态。日元和瑞郎能够成为我们所看重的可靠计价货币，与日本和瑞士国内宏观经济的“平稳有序”“长久不变”有很大关系。近期经常听到有人说人民币也越来越具有避险属性，因为USDCNH正在持续下跌。其实，除了汇率的表现外，中国稳定的宏观经济环境、相安无事的外交政策、巨额的贸易顺差，都是造就人民币避险属性的关键因素。

USDCHF四连阳：美联储明日2:00公布利率决议结果，加息25bps已是板上钉钉。加息代表紧缩，而紧缩的货币政策会导致美元升值。但是，我们观察美元指数发现，其并没有出现剧烈的上涨走势，反而在100整数关口处停滞不前。EURUSD在3月7日触及低点1.0806后就再也没被跌破。为什么会这样？原因很简单，在市场预期美联储加息25基点的同时，市场也在预期欧央行在年内进行首次加息。两个货币对，一方加息，另一方也在加息，最终结果是汇率保持不变。所以，想要抓取美联储加息美元升值的行情，就必须选择一个没有加息预期的国家货币。瑞郎就是备选之一，其次是日元。USDCHF最近四个交易日连续上涨，最高触及0.9432，美元展现出对瑞郎的巨大升值动力。今天的重头戏就是晚间的美联储利率决议，在最终结果公布时，USDCHF有望进一步上行。美联储主席鲍威尔的新闻发布会也需要密切留意，如果其透露出更快加息的倾向，则USDCHF的涨势将更加持久。风险点在于，在加息预期被过度透支后，会出现利多出尽是利空的行情。也就是美联储利率决议公布后USDCHF掉头下跌。当然，这种情况出现的概率不高。

黄金走势：瑞郎和日元虽然是特殊的避险货币，但终究是纸质货币，只要中央银行调整货币政策，就能改变它们的供应量。比货币计价更稳定的是贵金属计价，而贵金属之首就是黄金，黄金的存量基本不会大幅变化。最近三个交易日，黄金价格从1998跌至1906，走势特征与瑞郎、日元类似。所以，我们认为USDCHF、USDJPY在今晚美联储决议结果公布后大概率上涨（代表美元升值），同样的，黄金价格下跌（代表美元升值）的概率也非常高。

行情走势分析：