不良资产利润来源

不良掘金蛙

2021-07-20 05:50
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不良资产的利润主要为折扣收益、资产增值收益、整合资产收益以及不对称信息收益。本质就是合作一切可以合作的，共同完成资产的处置回现，商业的本质是交易，目的是利润。

作者：不良掘金蛙

来源：不良掘金蛙（ID：buliangjuejinwa002）

不良资产的利润主要为折扣收益、资产增值收益、整合资产收益以及不对称信息收益。

01 折扣收益

折扣收益实际上包括抵押折扣和资产包折扣两部分。银行信贷活动中，设定抵押率来保障资金的安全。价值100元得物品，实际放款金额可能是50或者是60元，这其中预留出40至50元的安全空间，实际操作过程，你们懂得说了不过审，正因为这些实践经验，不良资产在收购前期的估值就显得尤为重要，呈现资产的实际或现有价值。

在资产包的转让过程中，前面的文章说过了一般会折扣出让，原因不在累述，感兴趣的朋友可以去翻看一下。这部分折扣也是行业收益来源占比较高的一部分。

02 资产增值收益

资产增值收益个人觉得也是分两部分组成，一部分是瑕疵资产修复后，恢复原本价值；另一部分是资产随市场变化而价值增加。比如曾经处置过的一个案例，该房产是位于省会城市主街道底商，周边的配套设施也都和很完善，但因为历史原因虽然已经使用过多年，但一直都未进行验收，属于“在建工程”（当时做的在建工程抵押），最后我们通过提出申请由法院协调各部门，最后按照相关部门的规定完成验收办理了房产证，使整个房产的价值一些从“死物”变成了可以流通的“活物”，这部分的增值就是修复了瑕疵带来的收益，房产本身价值市场是认可的，但因为没有产权证无法流通，导致其价值极大降低。

再有就是随市场变化而增值的资产，曾经在某省会做过的一个房开企业盘活重组的项目，该项目之所以可以盘活重组的最重要的原因之一就是土地和房产出售的价格增加了，10年前开始的项目，因为资金链断裂停工，在开始重组的时点，土地出让价格和周边房产价格都大幅增长，再通过分析完负债、成本以及后期营收发现是完全可以操作的。最后重组完成，整体收益还是非常可观的，而且也解决的当地政府也为之头疼的烂尾项目，之前的购房者也如愿的住进来购买了10多年的房子，企业也成功脱困。

03 整合资源收益

其实这部分收益不是独立存在的，往往会和前两种相辅相成，方法也很多。比如资产重组、再注资、引入第三方、债务的折扣变现、债务更新、债权置换、债权转股权等等。本质就是合作一切可以合作的，共同完成资产的处置回现，商业的本质是交易，目的是利润。

04 不对称信息收益

不对称信息是不良资产重要的属性，这部分收益也是和前三种相伴而生，所谓不对称信息通俗讲，就是我知道的你不知道，或者我有的你没有。当然这么说只是为了大家更容易理解，不是很准确。它可能存在收购前，也可能产生于处置中。或者说因为有了不对称信息，配合合理的处置方法，就能产生相应的收益。

注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。

题图来自 Pexels，基于 CC0 协议

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