不良资产中的财务分析

不良掘金蛙

2021-05-20 11:53
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不良资产的处置拼的是团的能力，从来不是单一学科可以解决的问题，很早以前听过这么一句“数据是会说话的”，财务报

作者：不良掘金蛙

来源：不良掘金蛙（ID：buliangjuejinwa002）

不良资产的处置拼的是团的能力，从来不是单一学科可以解决的问题，很早以前听过这么一句“数据是会说话的”，财务报表里其实是可以看出一个企业的偿债能力大小和财务风险的。

01 关注

首先关注一下企业是不是频繁更换审计师，这个不是直接证据，但如果是频繁更换，你就要看仔细一点了。其次先把所有的数据从新核算一遍是不是对的，比如归属母公司所有者权益合计=股本+盈余公积+未分配利润、股东权益合计=归属母公司所有者权益+少数股东权益等等，按照你学到的会计等式，像“盗墓”一样挖回去。

02 分析

序号	经营现金流	投资现金流	融资现金流
1	+	+	+
2	+	+	-
3	+	-	+
4	+	-	-
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第一，经营和投资情况都不错，企业仍然进行融资，需要关注是否有新的投资机会，如果没有融来的“钱”就是负担；第二，经营和投资回报都很健康，企业进入偿债期，此时企业财务状况比较安全；第三，这个时期企业多数处于扩张期，一定要去关注其投资的项目盈利能力和风险；第四，投资和偿债同时进行，一定要关注其经营情况，能否支撑的住；第五，基本是第三和第四种情况的恶化，靠借钱来维持经营，关注一下投资现金流是投资收益还是收回的投资，是投资收益还稍微是个好消息；第六，如果投资现金流是收回投资，企业基本处于濒临破产；第七，靠借钱来扩大经营和维持生产，这个时候要和周期一起分析，是投入初期、成长期或者是稳定期，第八，这个时候非常危险，高速扩张，而且进入偿债期，现金流断裂的风险很高。

所有的数据一定要结合企业的经营现状去看，尤其是中间的几种情况，不结合企业经营现状得出的结论，参考意义不大。找金额大、变化大、占比大、性质重要的看，我们不是财务人员，也没必要研究的那么仔细。浪费时间不说，咱也没人家专业。

资产负债表里面如果是非房地产企业，一般关注流动资产/负债、非流动资产/负债、应收/应付账款、应收票据、固定资产、所有者权益、资产/负债合计；如果是房地产企业关注货币资金、预付/预收款项、短期/长期借款、存货（房地产的存货哦，可不是生产企业的存货）、资本公积。

一般从成长能力、盈利能力、营运能力、偿债能力、现金获取能力这几个指标中分析。成长能力对用的表现为主营业务、净利润、总资产；营运能力体现在应收账款的周转率、存货的周转率、总资产周转率、周期；偿债能力结合长/短期借款及相应利息来分析；现金获取能力主要看经营活动产生的净现金流，那是企业的看家本事。卖个房子卖个地（非房开企业）这种收入，没啥实际意义，经营能力不改善，靠这些非经常性收益，活不了多久。

注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。

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原标题：不良资产中的财务分析

不良资产处置投资财务分析企业经营

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