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I5号文发酵过这两天，市场上各类解读都有。
作者：政信三公子
来源：政信三公子（ID：whatever201812）
大家好，我是三公子。
（一）
I5号文发酵过这两天，市场上各类解读都有。听哥们说了个段子。
他们公司开会，主管领导点评道：
“没有官方渠道发布，而且公众号都陆续删帖了。
真金才不怕火炼。既然删帖了，就说明是假的。大家不用放在心上，哈哈哈哈哈。”
听哥们讲完这个故事，我也忍不住“哈哈哈哈哈”笑了，笑到咪咪疼。
大前天有个非常重要的会议召开了，即：
全面深化改革委员会第二十次会议。
出席领导是顶格的。
这次会议上提到句话：
要坚持【全国一盘棋】，更好发挥【中央、地方】和各方面积极性，推动【部门高效联动】、【区域协同发展】。
要加强统筹指导，督促地方和部门找准服务和融入新发展格局的切入点，更好服务和融入全国新发展格局，绝不能【脱离实际硬干】，更不能为了【出政绩不顾条件】什么都想干。
要强化【底线思维】，有效防范应对重点领域潜在风险，守住新发展格局的安全底线。
冒昧的总结一下：
问题1：遇到问题怎么看？
全国一盘棋、央地关系、部门联动、区域协同。
问题2：解决问题的方法论是什么？
不能脱离实际硬干，不能为了出政绩不顾条件什么都想干。
问题3：解决问题的过程中把握住什么原则？
底线思维，守住底线。
（二）
中午和哥们吃饭，聊到流量经济。哥们提了个观点，让我恍然大悟。
对于大机构来说，只能有明星机构，而不能有明星基金经理和明星投资经理。但这也意味着：
明星机构的终点就是理财超市，就是大FOF，中规中矩。
而对于中小机构来说，只能有明星基金经理和明星投资经理，而很难有明星机构。这时就是流量经济，明星经理变身网红。而一旦成了网红爱豆，就必须要始终保持曝光度，精力难免要被分散。
某先生就是最好的例子。他虽然入职券商，但是写公号、组社群、播抖音，都是个人标签，忙的不亦乐乎，且独立于供职机构。
如果精力都被用来流量变现了，也很难再有精力出好研报了。不过也无所谓，反正我也好久不看研报了，每看一次都来气，感觉纯属浪费时间。尤其是某些公众号发布的研报，至少不是写给专业同行看的，因为太水了。
相信写不出好研报，不代表水平不行。
而主要在于：
写出好研报的性价比太低，投入和产出不成正比，过于深刻的话又总是得罪同业，中伤市场，费力不讨好。
所以还不如低幼化，简单粗暴的逗个乐子。
当然，归根结底还在于：
投资市场太内卷。
【真赚钱太难，而吹牛太容易。】
忽悠不了同行，就只能外溢，去忽悠小白和韭菜。
挖不到金子了，但可以卖铲子。
高收益债市场也是这样，真刀实枪的干起来，实在太累了，每天晚上23:00后，我才有时间用讯飞语音输入法，叨逼叨一篇，然后24:00发布。
权当换换脑子，打发时间，消遣一下。
回到开头，如果你是一名基金经理或投资经理，面对理财市场的转型调整，一定要抓紧时间，把自己打造成大机构里的明星。
好风凭借力，助君上青云。
而那些股东背景普通的中小机构，最糟糕的思路，就是去做FOF。
如果资金端和资产端都没有优势，就想做二道贩子，躺着把钱挣了？
捧网红爱豆出道，才是弯道超车的唯一途径。
（三）
蓝光地产官宣债券违约了。
在过去，大家撸非标的时候，面对地产和政信两大业务版块，最喜欢安慰自己：
地产没有市场风险，只有政策风险。
政信没有兑付风险，只有流动性风险。
没想到一言成讖，地产和政信都被动进行着压力测试。只不过：
地产要闯政策大关，
政信要闯流动性大关。
我不知道谁能闯关成功。
地产公司闯关失败，就是项目层面的收购重组，卖身算账。
城投公司闯关失败，就是主体层面的展期置换，摘帽问责。
简言之，底线思维下：
地产违约打折，
政信违约展期。
如果不慎踩雷了，想明白最坏的结果，至少不心慌，睡的着。
大家晚安。
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