千亿黑马正荣集团破产！15家闽系房企全军覆没

不良资产指南

8小时前
+订阅

曾经的千亿房企、中国TOP20房企正荣集团，已正式宣告进入破产清算程序。

作者：指南君

来源：不良资产指南

正荣集团破产清算始末

4月2日，福州市中级人民法院发布（2026）闽01破7号正荣集团有限公司破产清算公告。

根据公告，正荣集团债权人应在2026年5月8日前向管理人申报债权。未在上述期限内申报的，可以在破产财产最后分配前补充申报，但此前已进行的分配无权要求补充分配，同时需承担审查和确认补充申报债权的费用。福州中院将于2026年6月18日上午10:30，通过“线上+线下”方式召开正荣集团第一次债权人会议。这标志着正荣集团破产清算程序正式启动。

2022年2月，正荣地产正式宣告美元债违约，成为继泰禾、福晟后又一家陷入债务泥潭的闽系代表。此后三年，正荣管理层尝试了出售项目股权、寻求债务展期、处置优质资产等各种自救手段，但在市场整体下行的背景下，这些努力都未能扭转局面。

2025年3月11日，债权人中城国际（香港）有限公司向福州市中级人民法院申请对正荣集团进行破产审查。经过九个月的审查，2025年12月23日，福州中院正式裁定受理正荣集团的破产清算案。

严重资不抵债

全国多地法院密集追债

截至2025年末，正荣集团合并口径总资产861亿元，总负债1089亿元，资不抵债缺口228亿元。其核心上市平台正荣地产控股，截至2025年6月底总资产823.65亿元，总负债844.85亿元，缺口21.2亿元。2022年至2025年连续四年，正荣累计亏损456.18亿元，几乎抹去了过去十年的全部积累。

正荣集团的债务主要包括银行借款261.69亿元，优先票据242.51亿元（其中13只离岸债已全面违约，未偿还本金约29.57亿美元），境内公司债51.46亿元（9只债券全部展期，存量47.14亿元）。公司账面现金仅剩6.88亿元，流动性极度紧张。

债务违约后，全国多地法院对正荣及其子公司展开了密集追债。截至2025年3月，正荣地产控股有限公司的被执行总金额已突破81亿元。

公司法定代表人金明捷、财务负责人宋喜娥等核心人员，已被郑州、深圳、武汉、上海、北京、南京、福州等至少六地法院采取限制消费措施。

尽管管理层在2025年底的公告中表示“正寻求出售项目股权以换取现金”，但在整个报告期内，并无任何资产出售活动得以完成。相反，核心资产正被法院逐一冻结，江西省正荣房地产、正荣（厦门）置业等多家子公司的股权已被司法冻结，单笔冻结金额均高达10亿元，资产盘活困难重重。

15家闽系房企已全军覆没

巅峰时期，闽系房企最多有超过20家进入克而瑞全国百强榜单。2021年全口径销售榜42家千亿房企中，闽系独占9席，其中8家为民营企业。而到2024年，百强中仅剩11家闽系房企（5家厦门国企+6家民企），曾经的千亿民企融信、禹洲、正荣均跌出百强。

从2019年到2026年，曾经以激进拿地、高杠杆扩张著称的15家闽系民营房企，目前已全部陷入债务危机、破产重组或退市清算。