交易所ABS“终止”知多少？

园园ABS研究1

2021-05-27 15:03
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根据上交所公司债券信息平台数据显示，2015年10月20日至2021年5月26日，“终止”ABS项目单数为308单，对应规模为6901.79亿元。目前申报上交所的ABS均正常受理，审查流程也在有序推进。

作者：园园abs研究

来源：园园ABS研究（ID：yuanyuan_abs）

根据上交所公司债券信息平台数据显示，2015年10月20日至2021年5月26日，“终止”ABS项目单数为308单，对应规模为6901.79亿元。其中2015年终止8单，82.55亿元；2016年终止32单，396.47亿元；2017年终止61单，814.54亿元；2018年终止83单，1446.57亿元；2019年终止55单，951.08亿元；2020年疫情期间终止27单，796.25亿元；2021年终止44单，2414.33亿元。具体情况如下图表所示：

图表1. 上交所ABS终止项目汇总（如需底稿欢迎留言）

数据来源：上交所公司债券信息平台

问题1：交易所ABS项目状态为“终止”正常吗？

回复：正常

根据《上海证券交易所公司债券上市预审核工作流程》等有关规定，上交所审核过程中发生下列情形之一的，本所终止审核并通知发行人和承销机构：（1）发行人主动要求撤回申请的；（2）发行人发生解散、清算或者宣告破产等原因依法终止的；（3）中止审核超过3个月的；（4）本所认为需要终止审核的其他情形。

根据《深圳证券交易所公司债券上市预审核工作流程》等有关规定，发行人对交易所反馈意见需要在15个工作日内提交回复意见。不能按期回复的，请于到期日前向本所提交延期回复的申请，并说明理由及具体回复时限。未在上述期限内回复意见，且未按期提交延期回复的申请；或者按期提交延期回复的申请，但未说明理由或者理由不充分的；或未在延期时间内提交前述相关材料且未申请中止审核的，本所可作出终止审核的决定。

问题2：上交所终止26单正常吗？

回复：正常（疫情影响），可以对比2017年、2018年和2019年，上交所终止ABS项目分别为61单、83单和55单。具体原因如下：

2021年1月11日，上交所发布《关于调整债券业务安排有关事项的通知》，明确“2021年起恢复计算公司债券、资产支持证券的反馈意见回复时限和中止后触发终止时限。”上交所审核系统从2021年1月18日起恢复计算资产支持证券的反馈意见回复时限和中止后触发终止时限。

2020年2月，证监会、上交所先后发布通知，明确2020年2月1日起暂缓计算资产支持证券的反馈意见回复时限和中止后触发终止时限。

针对本次“集中终止”项目的原因基本和之前项目终止原因类似，比如债务人未确定、基础资产尚未形成、存在权利负担和发行人融资计划变动等问题，具体项目终止原因可以和计划管理人或者发行人一对一沟通。目前申报上交所的ABS均正常受理，审查流程也在有序推进。