作者：尔青

来源：阿信往事

小曹：

我最近又学了一个新名词，叫“小确幸”，据说是来自于日语的“微小的确定的幸福”。比如，你下班的时候有一道青椒炒豆皮在等着你，比如你醒来的时候一杯开水就在手边，我觉得“小确幸”大概就是这个意思吧。

这几天时不时会有一个投资者在后台留言，问应该投资什么信托产品，怎么去判断一个信托产品的好坏，甚至有一个读者买信托买到了出风险的信托产品，问我应该怎么去解决。我觉得我还是以身说法的比较好。以身说法，不是说我自己怎么去挑信托产品，我要有钱买信托，我至于到现在还不结婚么？至于挑灯夜读看金瓶梅么？西门大官人，你那副臭皮囊，怎么就混的比我强？！！

我之前做法务的时候，接待过三次投资者。我们就一个一个讲呗。

第一次是快下班的时候，我那天本来约了妹子的，临近下班最后一分钟，偷摸儿收拾好了桌子，眼睛瞄着门，准备随时开溜，低头哈腰正准备踏出左脚之际，眼睛余光忽然扫到领导和业务部门一个同事眼睛直勾勾的看着我，内心的“操”字还没有浮现心头，领导隔空喊话：那谁，你先别走，你和业务部门去处理点投资者的事儿。

这正是：心中归似箭，只恨退的晚，操字心头忍，含笑把活儿干。生无红颜命，莫怪姻缘浅，金瓶一支梅，形单相思怨。

我和业务部门同事来到贵宾室，投资者是一个孕妇，不到三十岁年纪，瘦瘦的身材，戴个无框眼镜，很是斯文，一脸的愁容，再配上个顶圆顶圆的大肚子，当时我就想，少说话，尽量别说话，说急眼了，她肚子里的那个蹦出来打我怎么办？业务部门和我交换了眼神，也是这个意思。细问之下，原来孕妇是买了我们的一个证券投资产品，证券投资的对象主要是股票，她买的时候销售承诺说一年期收益率是15%，可是现在一年过去了，信托公司却告诉她不仅没有收益，反而亏损了10%，钱没挣到，还折了本金和银行贷款的利息。她来的目的就是要问问，为什么不仅没有收益，反而要亏损10%。她买的这个产品刚刚结束，其他投资者还没有出现这个问题，我和业务部门便问她有没有带信托合同，我们先看下合同。还好，孕妇带了。我和业务部门一看，她买的这个信托产品是个结构化证券投资的信托产品，有优先劣后级，优先级按照当时退出时的情形是可以保证本金的，可问题是，孕妇买的是劣后级，劣后级退出的时候亏损了10%。我们就问孕妇，你知道买的是劣后级吗？孕妇摇摇头，一脸无辜和茫然地说，她表哥让她买的时候没说什么优先级劣后级，只说肯定可以挣15%，这样她才从银行把自己的消费贷取了60万出来，和表哥一起买了这个产品，现在亏掉了本金的10%，那边的利息还有6%呢，里外里亏掉了将近10万。言语之间，双眼红肿，眼泪几欲夺眶而出。我靠，这里面还有这么大的信息量。我们又问，合同里的金额的是120万，那你表哥也投了60万吗？孕妇说，是啊，他的钱也是贷款的钱。但是15%又从哪儿来的呢？难道是我们的销售原因？细问之下，这个产品还真不是我们公司的销售出售的，而是一个三方理财推荐销售的，大概齐是三方销售说的吧。整个过程孕妇的态度还好，没有太强烈或过激的情绪表现。

约莫过了半小时，孕妇的表哥也来了，看样子三十五六岁，西装革履，崭新倍儿亮，外表特绅士，但说话做事有股子流氓范儿，一进门气势汹汹的，往沙发上一坐，直接就是三句话：“第一，我认识你们总经理，你们能解决就解决，不能解决赶紧叫你们总经理出来，找个说话顶用的，别放没用的屁；第二，我认识银监的人，不行咱就银监解决；第三，我已经找好律师了，不行就法庭上见。总之，这个损失你们必须赔。”我和业务部门一脸的懵逼，这是什么鬼？程咬金三板斧啊？咔咔咔，想砍死我啊？心中怒火烧，看看孕妇，无奈冷水浇，身挨千刀剐，笑脸哈哈笑。我和业务部门赶紧问原委，核心是谁承诺的15%，毕竟我们公司有规定，财富的同事是坚决不会对外承诺收益率的啊。刚开始，这位大哥还四六不服的，除了说，你们必须包赔损失，其余的一概不配合。我和业务部门这个磨，有些事情不搞清楚，我们怎么去解决？过了二十分钟，我和业务部门忍受了足足二十分钟，这位大哥终于说，就是介绍我买你们公司产品的那个三方销售说的。我和业务部门这才长出了一口气，原来是三方销售在推介我们产品的时候承诺的。具体怎么承诺的呢？大哥说，三方说了，根据这个产品前两期的业绩，优先级一般是本金加上6%的固定收益，劣后级是获得了15%以上的收益，所以，保守估计，这个产品的劣后级也有15%的收益，所以我和表妹才从银行把贷款取出来，合买了这个产品，可现在呢，赔死了啊，不行，你们得赔。

搞清楚了原委，基本也就解决大半问题了，当夜墨迹两小时无话。第二天，我们约三方理财来公司，一问，原来那个销售小姑娘早就跳槽走了，电话联系，人家一听是纠纷，从此音信皆无。三方还不错，又派了个人来和我们一起面对，但是因为没有了原来那个销售，之前承诺15%的事前就变成了死无对证。大哥又换了新招式，找了个律师朋友，要求调档这个信托产品的所有尽调资料及过程管理资料，要找我们失职的责任。没办法，全部调档出来，复印扫描给大哥。一星期后，大哥说已经发现我们不尽职调查的漏洞，要起诉解决。其实吧，我们当时对公司的证券产品还是挺放心的，因为每一次证券买入或卖出操作都有投顾的指令，而且信托合同里权利义务约定的十分清楚，而且信息披露也很到位，尤其是劣后级出现亏损之后，每天都有净值记录和披露。也正因为这样，所有劣后级投资人中只有这一个来找的。大哥对我们一顿恐吓，我们也只能接着了。我以为我马上就要迎来人生的第一件见证，见证投资人起诉信托公司，可是一直没有等来法院的通知。我问业务部门后续进展，业务部门说，那位大哥折腾了几次，发现也折腾不起什么来，去法院起诉也要费用的，那个律师看了我们的资料，没有胜算，大哥也就没再继续吧。结果还不错，既没发生什么负面舆情，也没出现什么诉讼纠纷。我当时倒有点失落，就好像地铁上看人吵嘴，心里一直盼着“吵吵啥，打啊”，我当时还小，出事儿了就怂，可没出事儿，还有点意味未尽的感觉，颇有“抄家伙”就干的想法。我特喜欢佐助，见了鸣人就是干，啥也不说，就是干！有本事就干倒我，没本事就被我干倒！别说话，来，干我

这个事儿的教训是什么？教训的关键是三方理财销售在推介信托产品的时候做了虚假承诺，或者不算承诺，应该叫虚假误导吧，把之前的业绩说成是这单产品未来几乎可以实现的收益，片面夸大了之前业绩的确定性，他只向客户强调了收益，但是没有强调劣后级的风险，所以才导致了客户从银行贷款买劣后级信托产品的案例。证券投资信托的收益不像融资类信托产品，未来的收益是可以固定的，证券信托很难固定，是和当时的股票投资市场和投顾的具体操作息息相关。和投资人有过几次接触后，就会发现投资人只有理财欲望但是没有理财意识或者叫理财知识，当然有的投资人比较懂，会问到一些关键核心的问题，但有些完全不懂，对产品的信任完全建立在对销售经理的信任上，而且大部分投资人是看不懂信托合同的，专业术语太多，很多他们也理解不了，这基本就依赖于理财经理的解读了。

所以，如果是通过三方理财买信托产品，建议还是亲自找这家信托公司的人问问，信托公司都有自己的销售团队，可以随时对接一个理财经理进行讲解，这种讲解一般都是很靠谱的，不会出现什么虚假承诺或虚假宣传对投资人产生误导。现在信托公司都开始要求对投资者做双录，也就是录音录像，相当有在虚假承诺和虚假宣传前面加了个门槛儿，这种情况就可以杜绝很多了。

还有一个问题，那就是千万别用贷款的钱去理财。有的人很想挣银行的息差，比如，银行的贷款利息是6%，但是信托的收益率是8%，套出来银行的钱什么也不用干就可以挣2%。但是理财是肯定有风险的，有些信托是一年期的，一旦到期后这个信托没有结束而是延期的话，除非你能从别的渠道找到一笔钱先把银行贷款还上，否则你的贷款不就逾期了吗？逾期利息不说，上了个人征信，以后啥事儿也不好干了。你从银行贷款买信托的收益对你的生活不会有太大改观，你像那个孕妇，贷款60万，即使最后收益率是15%，她挣息差也就5到6万，这点收益不足以对目前的生活最多是 多了一笔消费支出吧，可是一旦损失呢？损失了10万，这个却是她难以承受的了。这还算损失少了，有的投资人买什么基金或者P2P理财，直接损失全部本金或50%以上的本金，这种损失又更你是无法承受的。所以，理财还是尽量用自己的资金，不要从银行贷款的好，因为你实在无法承受本金损失之重。

2018年4月25日

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原标题：信托投资的小确幸（一）：小心三方的忽悠

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