公募REITs分析框架

园园ABS研究1

2021-04-25 15:24
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2021年4月23日，中国证监会和沪深交易所同时作出正式受理首批4单基础设施公募REITs项目申报的决定，此举标志着交易所基础设施公募REITs试点正式进入审核阶段。

作者：园园abs研究

来源：园园ABS研究（ID：yuanyuan_abs）

2021年4月23日，中国证监会和沪深交易所同时作出正式受理首批4单基础设施公募REITs项目申报的决定，此举标志着交易所基础设施公募REITs试点正式进入审核阶段。招商蛇口产业园REIT、重庆渝遂高速公路REIT、沪杭甬高速REIT和首钢生物质REIT等项目的招募说明书（申报稿）已经在官网正式披露。以下内容均来自于公开披露信息。

监管机构对材料的初步要求，已经帮我们梳理好公募REITs核心的关注事项，比如公募REITs招募说明书种披露的相关内容，主要包含三方面内容：

第一，基础设施基金，主要包括基础设施基金的整体架构、公司治理、管理人、托管人及相关参与机构、基金的募集、合同生效、上市交易、结算、投资、财产、估值、收益分配、费用与税收、会计与审计、信息披露、终止与清算、扩募与购入。

第二，基础设施项目，项目的基本情况、财务状况、经营情况及运营安排、现金流测算及未来展望。

第三，原始权益人，基本情况、股权结构、设立与存续情况、公司组织架构、公司治理、内部控制、业务情况、财务情况等。

整体框架有了一定了解之后，需要认真梳理基础设施基金的整体框架，从这里能够快速学习到该项目是如何一步步落地的，不过里面还隐藏着很多细节内容，还需要做一进步深入的学习。

1、博时招商蛇口产业园封闭式基础设施证券投资基金整体架构图

图招商蛇口产业园REIT整体架构图（ SPV 公司吸收合并前）