ATFX汇评：2022年首个美联储利率决议，加息次数成最大看点

ATFX

2022-01-26 18:16
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周四凌晨3：00美联储公布决议结果，半小时之后还有鲍威尔的新闻发布会，美元和美股最后一波表现就在这个时候。当然，这一论断是在美联储年内加息3次的前提下，如果高于该频率，那货币紧缩的威力还将推动美元上涨、美股下跌。

ATFX汇评：

昨天我们提到，美联储利率决议之前，美元会走强，美股会走弱，这一基本观点仍保持不变。周四凌晨3：00美联储公布决议结果，半小时之后还有鲍威尔的新闻发布会，美元和美股最后一波表现就在这个时候。从周四亚盘时段开始，美元走强，美股走弱的观点就要反转过来，成为美元走弱、美股走强。背后的依据的原理就是——利空出尽是利多。当然，这一论断是在美联储年内加息3次的前提下，如果高于该频率，那货币紧缩的威力还将推动美元上涨、美股下跌。

另一个核心问题是美国的CPI会强势多久，当前的最新值是7%，未来突破8%的可能性有多高？其实，这个问题我们已经在前序文章中分析过很多次。高通胀的元凶就是油价和芯片，只要这两个商品价格回落，以美国为首的西方国家通胀率自然会下降。OPEC+成员国控制着油价，台积电、sk海力士、英特尔等企业控制着芯片产能，前者正在增产的路上（虽然增产幅度饱受诟病），后者也在新建厂房增产。叠加美联储的紧缩货币政策，CPI高增速的局面很快会得到抑制。当然，这里的“很快”并不是几天就能达成目标，而是几个月时间。只要形成CPI下降的一致预期，并不需要那么长的时间，美元就会走弱，而美股将重拾涨势。

▋美元指数和美债

▲ATFX供图

美元指数本轮上涨波段已持续9个交易日，从技术走势看，冲击前期高点96.95的概率极大。但是，触及前期高点后不一定还能延续涨势，毕竟美元指数已经高位震荡两月有余。还是前面提到的观点，一定要谨防利率决议后美元指数走势“大变脸”，这在历史上出现过很多次。

▲ATFX供图

国债市场对利率决议最为敏感，并且长周期国债收益率走向是美元指数的“锚”。从上图可以看出，十年期美债收益率趋势为多头，虽然最近两个交易日日收益率有所下行，但上涨结构未被破坏。前文所述的“利空出尽是利多”，美元走弱、美股走强，一个大前提就是十年期美债收益率筑顶后下行。在美债顶部结构没有完全形成之前，不可贸然操作。

▋总结：

ATFX分析师团队认为：市场的预期越是一致，行情的发展就越是朝着反方向运行，背后的原理我们已经解释过。2022年首个利率决议，所有人都在预期美元大涨和美股大跌，“在被人贪婪的时候我恐惧”，建议参与者一定要警惕可能出现的反向行情。

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