ATFX：缩债规模增至300亿，美联储紧缩步伐加快

ATFX

2021-12-16 17:17
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美联储主席鲍威尔在11月之前一直固执的认为美国的高通胀只是暂时的，很快会过去。

ATFX摘要：

美联储主席鲍威尔在11月之前一直固执的认为美国的高通胀只是暂时的，很快会过去。然而，不断走高的CPI数据似乎没有回落的迹象，美国最新通胀率已经飙高至6.8%，核心CPI达到4.9%，核心PCE物价指数达到4.5% 。种种迹象表明，鲍威尔错了，错的很彻底。所以，在11月和12月的两次利率决议上，美联储现实缩减150亿美元的购债，后来又加码至300亿，颇有亡羊补牢的味道。

▋美元指数先涨后跌

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▲ATFX供图

如果对今日凌晨3:00的美联储利率决议和半小时后的鲍威尔新闻发布会做定性的话，那就是赤裸裸的“鹰派”。鹰派的利率决议当天，美元指数居然以阴线收盘，可见97关口附近积累的抛压有多么严重。从这一结果看，美元指数未来有可能迎来持续的回调行情。需要提醒的是，美元指数的中期走势依旧为多头。

之所以定性为鹰派，一方面是缩债规模翻倍，另一方面是由点阵图所预示的明年年中开始的数次加息。细节上分析：EURUSD在决议声明刚发布时，一分钟内下跌将近40标准点，黄金也跌超10美金。但是，在第一个五分钟过去之后，EURUSD和黄金就开启双双反弹。在随后的新闻发布会中，欧元和黄金有涨有跌，在发布会结束后，多头发力，日K线以长下影的中阳线收盘。对于美元指数短线来说，“利多出尽是利空”的特征极为明显。

▋十年期国债收益率

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▲ATFX供图

鹰派利率决议也未能将十年期国债收益率的下行趋势扭转，在经历短暂反弹之后，债券收益率报价1.448%，仍旧低于12月8日的1.5281% 。基本的原则是，只要债券收益率不能走强，美元指数的上涨就缺乏支撑，早早晚晚都会出现回落。债券低收益率，代表市场并不看好美国经济未来的复苏，资金依旧在源源不断的流入债券市场避险。这其中存在一个预期，就是高通胀的出现，并非需求端的稳定增长，而是供应端受到疫情的限制，芯片、原油等其它生活必需品产出不足。现如今变种病毒奥密克戎又开始大规模穿模，经济的良性发展成为一种奢望。

▋总结：

美联储持续缩减每月购债，直至购债清零，已经成为市场的共同预期。在资本市场，越是预期一致，行情越是会朝着反方向发展。如果美元指数不能在近期有效上破97关口，则趋势由多转空的概率将大大增加。

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