ABS投资者结构大起底，基金占比明显上升

结构金融论坛

2020-04-22 18:25
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基金投资ABS的规模和市场占比在不断上升，基金及基金专户2020年3月总投资1042亿元，占比已经接近25%，成为除一般机构之外最大的机构投资者。

作者：Jacob

来源：结构金融论坛（ID：structured-fin）

之前有看过一篇关于ABS销售的文章《问君能有几多愁，恰似ABS销售狗》，挺风趣。先分享小编挺感动的一段话——“销售汪这个职业既有梳着油头，穿的西（ren）装（mu）革（gou）履（yang），出入各大高端写字楼的精彩；也有在颠簸的出租车上一边打电话一边连热点发邮件、写材料的狼狈；当然也会在项目顺利发行的那一刻，满心欢喜，发自内心的成就感与满足感难以言喻；无数次满怀希望却被拒之门外的辛酸也是冷暖自知。”

销售作为ABS业务中至关重要的一环，金主爸爸绝对是各位销售汪整天泡在一起的存在。今天小编就和大家聊一聊ABS发行中的金主爸爸们都有哪些。

根据深交所官网披露的各主要券种投资者结构数据，小编整理了关于资产支持证券部分2019年10月至2020年3月的数据，可以看到，占比最大的是一般机构，也就是我们经常要去找的银行金主爸爸，其次是基金专户、基金、券商集合理财，信托。小编也注意到，企业年金2019年12月开始退出了深交所ABS一级发行市场（虽然你也投的不多），RQFII2019年11月开始进入深交所ABS一级发行市场（虽然你也投的不多）。

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数据来源：深交所官网，结构金融论坛整理

银行显然是所有销售汪都喜欢经常跑的机构，不过小编发现，最近半年来，基金投资ABS的规模和市场占比在不断上升（见上图暗红色柱），基金及基金专户投资ABS额度占比已经接近25%，成为除一般机构之外最大的机构投资者。由于一般机构投资金额月均投资额都在2000亿元以上，为了便于阅读，下面我们去掉一般机构，看看其他机构的投资金额走势。

可以看到，基金专户投资规模在缓慢下降，基金投资显著增长。券商集合理财和信托机构投资呈现出此消彼涨的态势。保险机构和券商自营开始发现ABS的投资价值，但是持有规模仍然保持在较低的稳定区间。

小编粗浅地认为，新一轮经济周期带来的部分信用类产品的投资风险加速暴露，而ABS逐渐成为优质的机构投资者青睐的投资标的。由于市场成熟度仍然较低的原因，ABS结构化的产品设计在为投资者实现较高投资收益的同时，风险暴露仍然处在相对较低的水平。未来，基金、券商、信托等金融机构将加速挖掘ABS的投资价值，成为ABS发行和交易市场的新的生力军。

最后，祝各位销售汪们每一个经手的产品都能又快又好地找到理想的金主爸爸们，也祝各位金主爸爸们如愿相中理想的ABS产品。小编创作不易，动动手指点一下在看吧~

注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。

题图来自 Pexels，基于 CC0 协议

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原标题：ABS投资者结构大起底，基金占比明显上升

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