轻舟已过万重山。

在行情震荡之下，公募基金行业依然走过了波澜壮阔的一年。

数据显示，截至2021年11月末，公募基金总规模为25.3万亿元，年内已经新增5.4万亿元，再度创下历史新高。

除了规模的进击，更有质量的跃升。在这25.3万亿当中，权益类基金规模为8.7万亿元，较年初分别增加4.8万亿元和1.9万亿元，增幅分别为24.1％和28.2％，占比从2019年初的17.6％提升至35.4％。

随着大财富管理时代的到来，公募基金的全面崛起之势，无可阻挡。

据蚂蚁基金联合43家基金公司刚刚发布的《2021基金经理千次调研报告》（简称《报告》），超8成基金经理认为中国公募基金市场处于“高速成长期”；《报告》还发现，长期价值投资的习惯正在养成，44%的基民希望通过中长期投资获取更高收益。

天时地利人和皆备。未来十年，公募基金有望成为大财富管理领域最具想象空间的赛道。

中金公司最新的测算表明，在乐观情形下，到2030年，国内公募基金总规模将超过120万亿元，其中偏股型产品规模将超过70万亿元。

这无疑是极少数远离了内卷的行业。

2021年初，资本市场过山车般的行情，一度让人捏了把汗。

从上证指数来看，相比2020年的绝地大反攻，今年全年没有什么大行情，并且波动较为频繁，赚钱效应明显减弱。

据上海证券报发布的《2021年第四季度个人投资者调查报告》，由于市场波动幅度加大，有40%的投资者表示在第三季度实现了盈利，较二季度大幅减少14个百分点。

那又如何？截至2021年11月末，公募基金总规模达到25.3万亿元，相比2020年末的19.89万亿元增加5.4万亿元。在站上20万亿大关之后，全行业快马加鞭，朝着30万亿大关全速前进。

新发基金呈现百花齐放的爆炸式增长：截至12月21日，今年以来已有1809只新基金成立，超过2020年全年的1385只，刷新历史记录；新发基金规模达到2.91万亿元，距去年3.12万亿份的历史最高值仅一步之遥。

另一方面，今年以来，公募REITs、公募MOM与量化增强ETF等创新产品相继推出，新能源、光伏、半导体、ESG、“专精特新”等主题产品密集发行，“固收+”和FOF（包括FOF-LOF)新发规模创出新高。

所以，同样是行业大年，2021年的发展内涵要较2020年更上一层楼，从权益类产品占比的继续提升，到层出不穷的各类创新产品，公募基金行业的发展质量越来越高。

随着居民财富管理需求的提升，在坚持“房住不炒”以及净值化转型大背景下，借道专业机构入市成为越来越多投资者的首选，公募基金规模有望持续增长。

《2021基金经理千次调研报告》结果显示，超8成受访基金经理认为中国公募基金市场仍处于“高速成长期”，公募基金将伴随中国宏观经济的发展和资本市场进一步改革，在居民财富保值增值方面发挥更重要的角色。

当前，公募基金个人投资者人数已超过5亿，累计分红超过3.3万亿元，近五年偏股型基金平均年化收益率远超同期上证综指年均涨幅。

在这份《报告》中，公募基金行业的数字化力量得到彰显。

无论是传统金融机构还是新兴互联网渠道，都在积极拥抱数字化。根据《报告》调研结果，超6成受访基金经理认为，数字化线上渠道起到了加强投资者教育、投资理念分享和投资者陪伴的作用。

具体来看，受访基金经理认为，数字化线上渠道对投资者的主要价值在于了解基金公司与基金经理（71%）、了解投资知识和产品（69%）；对基金经理自身而言，其主要价值在于加强投资者教育（69%）、投资理念分享（68%）和投资者陪伴（59%）。

同时，42%受访基金经理认为，金融科技为公募基金带来全面数字化营销的价值；也有24%受访者反馈，金融科技对公募基金起到了从卖产品到服务化的助推作用，买方投顾服务模式初现。

调研还显示，基民已经广泛应用线上社区、社交平台、理财直播间等方式获取投教知识。

受访基民的投资知识获取渠道前三名分别为财经新闻（55%）/朋友交流（38%）/蚂蚁基金讨论区等线上社区或论坛（34%），并且不少基民正在通过社交媒体大V讲解（29%）和线上理财直播（19%）等新兴的媒介形式获取投资知识。

具体到基金讨论区对基民的价值，44%受访者表示在讨论区可以及时学到基金知识，也有42%和35%受访者认为在基金讨论区可以与不同人交流观点和通过调侃平缓市场波动带来的情绪。

与之对应的是，67%和64%的受访基金经理会通过基金讨论区等线上社区和线下路演与基民进行交流；同时42%的受访基金经理也会通过理财直播与用户进行沟通或了解反馈意见。

这意味着，金融科技能力不仅能用在营销数字化领域，更重要的是，基金公司和基金经理可以借助数字化能力，积极触达更广泛的基民，实现更高效和直接的投资理念分享和投资者教育。

公募基金的数字化征程，不止于销售，更在于服务。

不管按照何种数据口径，在中国居民财富的总盘子里，个人投资者持有公募基金的规模占比还相当之低；与国外成熟市场相比，我国公募基金更像是“少年”，还有广阔的成长空间。

据中金公司近期发布的测算结果，到2030年，在悲观、中性、乐观三种情形下，国内公募基金偏股型产品规模将分别达到30.3/49.9/73.3万亿元，在公募基金中占比分别为46.2%/53.8%/58.3%。

换句话说，如果保守估计，2030年公募基金总规模将达到65万亿元，要是乐观一点，有可能超过120万亿元。

不过，这个爆发中的行业并非没有忧虑，这也是衡量市场发展水平的核心指标：投资者的成熟度。

《报告》提到，针对“基金赚钱基民不赚钱”这个市场老问题，受访基金经理认为追涨杀跌、持有时间短和交易频繁是基民收益不及预期现象背后的主要原因，并建议基民持基时长大于一年，

反观基民，受访者将自己基金收益亏损的前两大原因归于整体市场走势和基金经理选股调仓，选择交易频繁、追涨杀跌或持有时间短的反而较少，且仍有近4成基民反馈持有单只基金最长时间不超过6个月。

可喜的是，基民开始从自身投资行为上进行反思，长期投资的观念也在越来越多基民的行为中得到验证。但前面提到的认知鸿沟还表明，基金行业投教和陪伴工作仍任重而道远，行业距离真正的成熟，还有很长一段路要走。要想破解这一困局，需要市场各方为投资者提供更多、更深的服务。

在基金销售层面，需要基金公司和销售机构的投资者服务与时俱进，将投资者陪伴和投资者教育贯穿在投前、投中、投后的全流程行为，实时帮助投资者改善投资行为，以投资者长期利益为优先，及时进行投教互动。互联网渠道具有服务成本低、可以利用投资者碎片化时间、实时互动能力强的特点，可以鼓励行业机构用好互联网工具对投资者开展理性投教、陪伴等工作。

在此前的一次交流中，蚂蚁集团财富管理事业群总经理王珺认为，国内资产管理渗透率依旧很低，远没有到互相内卷的阶段。她表示，“如果真有什么内卷的话，一定是卷在服务水平的提高上。因为今天用户在互联网上迁移成本是极低的，你必须要以用户为中心，提高你的服务和水准，才能够留住他。”

概言之，从公募基金行业整体来说，远未到内卷时。但以智能化、精细化为核心，一场围绕投教和陪伴的服务创新竞赛已经打响，也有望成为影响市场竞争格局变迁的关键变量。

而这，必将带来更高的发展质量，以及更可期待的未来。