作者：姚丽

来源：零壹财经(ID:Finance_01)

近日，陆金所控股（NYSE: LU，以下简称“陆金所”）公布了2021年第三季度未经审计财报。财报显示，三季度陆金所业绩稳健增长，实现营业收入159.24亿元，同比增长21.8%，实现净利润41.15亿元，剔除去年同期一次性费用影响，同比增长18.1%。

零售信贷业务的增长，对陆金所整体业绩增长形成了有力支撑。截至9月底，陆金所管理贷款余额6451亿元，同比增长20.4%，当季新增贷款1717亿元，同比增长16.2%。在规模扩张的同时，贷款质量保持稳定，30天+逾期率1.9%，环比持平。

取得如此亮眼成绩得益于陆金所零售信贷业务独特的线上线下融合的O2O（Online To Offline）业务模式：通过APP全线上化办理业务，线下为客户提供咨询服务。

与其他开始组建线下团队的上市互联网贷款平台不同，陆金所零售信贷业务拥有天然的线下与线上相结合的O2O“基因”。

一、线上与线下结合，平安普惠拥有O2O的天然“基因”

陆金所的零售信贷业务由旗下子公司平安普惠运营，平安普惠的业务始于2005年平安集团旗下的小额信贷试点，当时互联网时代尚未到来，业务完全是门店+人工的线下模式。长期线下业务形成的团队力量及累积的经验是平安普惠的线下“基因”。

随着互联网时代的到来，2014年12月，平安普惠开始逐步推进线下向线上流程的转变。2016年，利用大数据以及远程视频面谈技术，平安普惠在业内率先实现了全线上业务流程，同时保留了线下服务，业务模式升级为O2O。

2017年之后，随着科技应用的深入及服务理念的升级，平安普惠的业务模式进化为“AI+O2O”。2017年起，平安普惠陆续推出一批AI技术应用，上线了AI智能贷款方案“行云”，使业务全面智能化，从无纸化线上流程升级为零文本输入，只需要和AI客服对话就能贷款。截止10月底，“行云”已累计为全国10万名小微企业主提供服务，帮助其获得借款约140亿元。同时，在服务上强调“赋能”，为小微企业主提供定制化的咨询服务，提升其金融与财务等方面的知识与能力。

经过16年的发展，平安普惠建立了与O2O模式相适应的团队。目前平安普惠线下拥有超56000人的庞大服务团队，覆盖中国270个以上城市。针对国内小微经营人群基数大、分布广、千行千面的复杂现状，庞大的线下团队提供了强有力的服务能力。同时，平安普惠线上拥有超4000人的远程服务团队。

此外，值得注意的是，在国家重视小微企业金融服务的政策指引下，陆金所的零售信贷业务持续向小微倾斜，不考虑消费贷，三季度增量贷款中，小微贷款占比增至80.5%。

二、O2O模式下，线下补足线上“短板”，提供个性化服务，践行有“有温度的金融” 

O2O模式下，线上实现金融科技支持的高效便捷的贷款流程，以及与之相应的风控；线下团队走街串巷，深入小微企业，在多个方面与“线上”形成互补，包括提供个性化咨询服务，精准识别客户需求等等，线下的职能已经超越了传统意义的“销售”，更多地承担了“服务”职能，体现了金融服务的“温度”。

线下最“初级”的服务是补足线上模式的“短板”，对于数字化能力不足，线上服务无法直接触达的客户，为其提供线上贷款“使用说明书”咨询服务，帮助其获得贷款。

此外，线下团队更多地是提供线上不容易实现的个性化服务。通过了解小微企业客户的业务模式、现金流、经营中面临的具体困难等，平安普惠的线下团队更深入地了解企业需求，并提供个性化的咨询，更好地满足需求。

例如，针对“专新特精”潜力小微，平安普惠推动咨询团队提升重点行业服务能力，深入重点行业小微聚集地，熟悉行业经营、融资需求特点，与小微企业主形成“一对一”专属服务关系，针对其不同阶段的发展需求侧重，致力于促进金融资源和科创要素的深度融合，这种“一对一”的服务伴随企业进入成长期及成熟期，形成生命周期服务体系，从而与小微企业建立可持续的长期的“双赢”合作。

同时，线下服务形成双向反馈的过程，在“深入一线”提供个性化服务、满足资金需求的同时，“捕获”到小微企业主的更为具体的需求，并据此调整或提供新的产品与服务，更好地满足需求。提供个性化服务——识别更具体的需求——优化产品与服务——更好地满足需求，形成正向的积极的循环。

例如，近年来，越来越多的小微企业的资金需求从“保生存”转向“求发展”，从平安普惠获得贷款后用于扩厂房及升级设备，他们的借款需求是更便捷、单笔额度更大、时间更短，还款方式更灵活。针对这些需求，2021年8月平安普惠推出了“4+1”行业专项扶助计划，选择批发、制造、建筑、交通运输业为四大重点扶持行业，并根据全国小微经济发展差异化特点，将全国分为三大区域，分别增加零售、信息服务、农林牧副渔作为区域重点扶持行业，形成“4+1”行业差异化定向扶助计划。

“4+1”对五大行业小微企业实施三大扶助措施：一是为重点行业小微企业主借款提额降费；二是还款方式更灵活，方便小微周转；三是更快、更便捷的服务体验。截至9月底，已累计帮扶6万名小微。相比计划推出前，9月相关行业融资获得率提升19%，得到的融资金额增长36%。 

陆金所控股董事长冀光恒表示：“得益于科技水平与管理效率的提升，三季度以来陆金所控股管理贷款余额的综合借款成本持续下降。未来我们将继续通过科技手段，持续优化成本，践行普惠初心。”

三、O2O模式有利于保证整体的风控水平，稳定资产质量

O2O模式下，线下弥补了线上风控的不足。线下团队通过深入企业经营场景，了解企业真实状况，有利于识别并排除企业不合理的资金需求，一定程度上解决纯线上模式下信息不对称的问题，对线上风控形成有利的补充，进而有利于资产质量的稳定与改善。

财报显示，三季度陆金所信贷业务大幅增长的同时，各种贷款逾期率环比持平或改善，资产质量保持稳定。

财报披露，三季度末，整体贷款的30天+ 逾期率为1.9%，环比持平；非抵押贷款的30天+逾期率为2.2 %，较6月末的2.3%环比改善了0.1个百分点；抵押贷款的30天+逾期率为0.5%，环比持平。

90天+逾期率也保持稳定，整体贷款的90天+ 逾期率为1.1%，非抵押贷款的90天+逾期率为1.3 %；抵押贷款的90天+逾期率为0.3%，三者均环比持平。

平安普惠的“O2O”模式在保证风控及资产质量上发挥了优势，而稳定的资产质量是贷款平台与资金方建立并保持合作，实现良性发展和业务可持续的前提。

陆金所在三季报的业绩指引中披露：2021年全年，零售信贷业务新增贷款将同比增长15%——18%，达人民币6490至6650亿元区间。

基于稳健的经营业绩与财务表现，以及稳定的盈利能力，陆金所在三季报中首次披露分红政策：自2022年起，将按照上一会计年度净利润20%至40%的比例派发经常性现金分红。

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原标题：陆金所财报透视：零售信贷持续向小微倾斜，O2O模式走出差异化路线​

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