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经过11年的大发展，14万亿+的消费金融资产在2020年遭遇新冠疫情的猛烈冲击，各家商业银行、持牌消金与小贷机构在紧急收紧风控策略应对系统性风险同时，存量消费金融资产暴露出大量坏账。
作者：消金Circles+
来源：消金漫谈（ID：cf-talk）
消费金融不良处置市场环境
然而，笔者相信这只是消费金融不良资产的冰山一角，无论从海量存量客户受疫情负面影响导致还款能力降低，还是2020年来银保监、最高法陆续颁布的各类政策法规上，不难看出的是消费金融行业将再次进入新一轮调整期，而这一轮调整期的特点之一是大量坏账浮出水面。行业出清不良资产是大势所趋，且在未来3-5年之内业务热度将持续上升。
业务热度飙升的基本逻辑是行业在短时间内暴露大量不良资产却没有形成完整顺畅的不良贷款处置链路，即使银行、持牌消金等资产机构动用拨备核销不良贷款，账销案存后仍需对核销后的不良资产进行处置。
雪上加霜，大多数商业银行目前尚无表内快速核销的管理办法与处置流程。个贷不良资产批量转让虽已试点，但转出方仅限于6家国有银行与12家股份制银行，试点范围亟待扩大。
市场主流玩家与处置方式
❖ 主流参与方
从消金不良资产业务参与链路角度看，主要参与方分为资产持有方与服务提供方两大阵营。
资产持有方涵盖商业银行、持牌消金、信托、小贷公司、保险公司、融资担保公司等，这些机构通过发放贷款、提供通道、提供增信、代偿等方式持有应收逾期债权。
大多数机构受到银保监会、金融办监管，受制于不良率、资本充足率、不良拨备率、拨备覆盖率、核销额度等监管指标制约，是消费金融不良资产处置的业务需求方。
服务提供方涵盖资产管理公司AMC、专业催收公司、法诉仲裁服务商、大数据提供商、各类中介机构等。服务提供方主要围绕资产持有方的业务诉求，提供各类资产服务。
❖ 业务核心
虽然提供不良资产处置服务的机构五花八门，但不良资产处置业务的核心是不良资产残值具有超额收益。
消费金融不良资产处置同业遵循这个原则，所以对消费金融不良资产的估值就变得极其重要。
以A持牌消费金融公司接入的B互联网流量平台助贷，表内生成资产后产生的不良资产为例，逾期90天及以上的不良资产率约为1.5%，逾期90天及以上不良资产的催收回款率约为2%。为降低运营成本，A持牌消费金融公司以债权租赁方式委托第三方催收公司对不良债权进行催收，经过多轮竞价，最终C催收公司以本金金额1.5%拍得此不良资产包。C催收公司实际的催收成功率减去成本1.5%即为该笔业务的实际收益。
商业银行、持牌消金以自营、分润方式生成的消费金融贷款产生逾期时，后续处置一般分为几个阶段，分别是短信通知、电话机器催收、电话人工催收、委外电话催收、法律诉讼，后期可能会以竞拍的方式进行不良债权转让、不良债权租赁等业务操作。
以增信方式生成的消费金融贷款产生逾期时，一般的处置路径为短信通知、电话机器催收、电话人工催收，然后根据业务合作协议，保险公司及融资担保公司等增信方会根据业务条款为逾期客户代偿，获得对逾期客户的代位求偿权或追索权，再根据资产逾期情况进行电话催收、上门催收、法律诉讼或再次进行转让或租赁。
总结来说，对逾期或不良贷款的处置方式只有一种，即为催收。只是众多机构根据不同情况采取不同催收方式，但无非是短信催收、电话催收、上门催收、法律诉讼或仲裁。
商业银行、持牌消金、小贷公司等资产持有机构会根据逾期资产情况做不同的会计处理和不良资产处置行为。会计处理主要包括调整五级分类/拨备率等数据、会计核销等，而不良资产处置行为包括被代偿、不良资产转让、不良资产租赁、不良资产证券化等。
消金不良处置痛点与探索
纵观消费金融处置的发展历程，可以看出不良处置并没有一条相对顺利的路径。放眼望去，全是痛点，所以这个消费金融的子行业仍处于探索中。
但是主要的几个痛点可以梳理如下四点：
1、消金不良核销受限制。
❖ 消金不良核销受限的主要内因主要有：核销额度有限、核销材料繁琐、核销流程漫长等，各种原因导致通过助贷业务对接消费金融资产的商业银行表内囤积大量不良资产。当然，这也倒逼商业银行要求互金平台通过增信的方式在逾期资产未到达不良资产的要求前接走。
❖ 消金不良批量转让截至到目前只对6家国有银行+12家股份制银行试点开放，且转让平台明确指定在银登中心，这意味着出让不良资产的银行数量有限，大量有不良出表需求的城商行与农商行依然无法通过合规路径实现不良债转。柜台外的不良债转在合规上瑕疵，但是依然有资产机构与AMC进行相关的业务。
❖ 不良转让估值不透明反映在债权转让、债权租赁的拍卖环节，不同场景资产、不同逾期天数等因素差异造成对不良资产残值估值标准并无相对的参考标准，于是经常出现资产方与竞拍方“漫天要价”情况，对业务成交造成一定冲击。
❖ 不良资产处置方式虽然大同小异，但是鉴于不同地域的商业银行受到所属辖区监管要求不同，且大多数城商行、农商行对市场消费金融不良资产处置方式的信息掌握并不充分，导致各地区商业银行、消费金融公司处置不良资产时有独特的方式与偏好。
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