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危中有机
作者：苏筱芮
来源：麻袋研究院（madaiyanjiuyuan）
日前，央行发布了《2019年第四季度支付体系运行总体情况》、《2019年支付体系运行总体情况》两份重磅文件，信用卡的最新年度、季度指标数据随之出炉。
这篇文章，麻袋研究院从在用发卡量、信贷规模、逾期率等重点指标入手，就2017年以来信用卡发展进行简评，并就2020年的发展提出预测。
一、在用发卡量
近年来，部分商业银行，例如招商银行、平安银行等通过使用“流通卡数”指标来代替累计发卡数量，以体现区间段信用卡的实际使用情况。在央行的支付报告中，同样也采用了“在用发卡量”这一指标来衡量行业现时用卡情况，包括全国范围内的信用卡与借贷合一卡两类，下表统计了2017年以来的各项数据：
由上表可知，2017、2018年两年间，在用发卡数量季度环比仍处于一个相对可观的增长范围内，基本稳定在4%-6%区间；而进入至2019年，季度环比逐步下降，最新一期的2019年四季度环比达到了1.63%的低点。
如果排除季节影响，观察每季同比数据，那么结果又会如何？
结合表1可知，目前行业在用卡数量存在以下特征：
1.总量增长。观测期间，在用发卡数呈现出一种持续增长的态势。
2.新增放缓。图1的季度同比数据体现出，在用卡数的增长正不断放缓，这一方面是因为行业高速增长的时代已然过去，另一方面则是由于发卡机构在贷后承受压力，在贷前端主动收缩了风控策略。
二、应偿信贷余额
应偿信贷余额，反映了在银行授信额度范围内，持卡用户实际使用信用卡额度或关联信贷的情况。表2列示出2017年以来全国银行卡应偿信贷余额季度数据统计情况：
同在用发卡数量指标相似，全国银行卡应偿信贷余额同样在绝对数量上体现出不断增长的趋势，但在季度环比方面却是稳中有降，继续观察同比：
季度同比指标上，应偿信贷余额的同比增速从2018年第一季度的35.83%下降到最近一期的10.8%，预计在2020年第一季度亦将延续下降趋势。
三、 逾期未偿信贷金额
逾期数据是衡量信贷资产质量的重要指标，具体逾期率由银行各自公布，而央行仅统计全国逾期未偿信贷金额，期限为半年。此外还有一项指标为半年未偿占应偿比例，意思是全国范围内的信用卡半年未偿信贷总额，占全国信用卡应偿信贷总额的比例。
结合图3不难看出，在贷后数据方面，信用卡行业半年逾期未偿规模虽在2019年第三季度创下919.16亿元的历史新高，但在银行贷前加速收缩、贷后主动采取降额甚至封卡的策略之下，逾期未偿的增长已有所缓解，与此对应的是其占比的下降。2019年年末的转折，可以理解为在贷后的严峻环境下，银行为自保而主动采取的自我调整。
麻袋研究院分析认为，尽管2020年第一季度尚未结束，但疫情带来的宏观影响不容小觑，半年逾期未偿指标预计将会扭转上一季度的环比下降之势，应偿占比这一指标预计也将有所上升。
四、 简评：危与机并存的后势发展
根据以上数据，对目前信用卡行业发展的特征总结如下：
一是新增放缓。无论是发卡量还是信贷规模指标，均能够体现出这一特点。信用卡行业在前两年经历了激进式发展，目前已放慢业务扩张的步伐。放缓由多方因素构成，外因有用户增长红利逐渐见顶，内因包括信用卡机构主动采取收缩策略等。
二是贷后吃紧。贷后的问题在2018年年末就开始逐步显现出来，而在贷后全面收紧的2019年，伴随着“暴力催收”、“大数据风控公司”等一系列导火索引起的贷后洗牌，再叠加客群下沉、用户资质恶化的压力，信用卡逾期率已在短期内呈现出较快的上升趋势。
2020年开年即遭遇疫情“黑天鹅”，信用卡业绩数据又会如何？
新增放缓、贷后吃紧这两项特征依旧会在2020年得以体现，大环境对行业造成的剧烈影响在所难免。疫情期间，信用卡线下展业受阻，面签受限；贷后又由于《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》等文件要求，允许符合条件的个人合理延后还款期限，疫情背景下的共克时艰，将会在客观层面推升信用卡逾期数据。
从目前各家动作来看，不少信用卡中心已采取种类各异的自救措施，包括但不限于：
1.增加外送业务。多家信用卡在年前就已发力外卖合作，以浦发、交行、广发等为代表的信用卡先后在其APP内构建外卖生态，疫情期间更是强化了外送产品宣传；
2.提供预售方式。例如招行信用卡专门推出了预售饭票五折起的活动，鼓励C端用户在疫情缓和后发力线下消费；
3.扩大线上合作。例如中信信用卡主打云经济，推出影音娱乐、线上教育等7大行业在线消费权益。
麻袋研究院认为，即便剔除疫情带来的宏观影响，信用卡行业的增速放缓也是一个既定的发展趋势。而疫情促生的“宅家”经济，亦为信用卡展业的线上途径提供思路。存量比拼时代，危与机并存。只有注重特色化产品发展，汇聚与整合更多B端及C端资源，才能够在未来的激烈竞争中占据一席之地。
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