行业老兵谈不良资产处置中的路径选择

2019-06-27 18:51
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通常的不良资产处置包括打包转让、债务重组、诉讼执行清收等几种常见方式

进入2019年，不良资产随着各个金融机构的不断推包，呈现出火热的局面，而真正沉浮其中，能够赚取到合理利润的机构和投资者并不是很多，在所有的关键要素中，资产包的定价和后期处置能力成为投资不良资产最核心的二个要素，作为一名长期战斗在不良行业一线的老兵，写一点自己的心得，说说在不良资产处置中的路径选择。

通常的不良资产处置包括打包转让、债务重组、诉讼执行清收等几种常见方式。

打包转让，常见于资产公司收购的一级市场的资产包，对二级市场有一定的价格和利润空间，投资者经过对资产包的筛选，可以单户或者组包收购，这也是最简单、快速变现回收的一种方式，我们的项目经理也最愿意通过打包的方式快速处置不良资产。

债务重组，最常见的重组是和债务人、担保人以及其他关联关系人之间的以一种豁免部分本息的清偿模式，资产公司收购不良资产后，在价格上有一定的打折空间，有一定实力和意愿的债务人、担保人和其他对资产有一定了解意愿通过重组的方式回购担保资产或者权益，达到丢掉包袱、盘活企业资产的目的，这也是比较便捷的一种处置不良的方式，同时可以取得比较好的社会效果，盘活抒困企业。

诉讼清收，通过法院的诉讼执行，对债务人或者担保人资产进行强制处置清收的一种方式，也是我们的处置过程中最常用的一种方式。法院的诉讼处置要经过一个比较漫长的程序，判决生效、申请执行、评估拍卖，并且最终需要在市场上能变现，目前湖北省内的法拍的成交率在10%以内，一些三线、四线城市，法拍率非常的低，流拍的情况非常常见，这也导致了我们大量的资产处于闲置状态，不能产生流动性。在不良资产处置中这也是我们项目经理非常无奈但是又不得不面对的一种选择。

如何在处置路径上选择最好的方式是我们项目经理需要面对的一个问题，在收包完成后，我们都会经历一次、二次的重复尽调，尽量全的掌握债务人、担保人、承租人、资产控制人、意向客户等等信息，其中通过和债务人谈判是很关键的一个环节，通过谈判可以掌握其财务情况，还款意愿、还款能力等信息，通过实地走访，可以了解资产的现状，发现一些和资产相关联的人，获取一些有用信息，最后，通过综合分析，我们是可以得出一个合理处置方式选择的。当然，初步的分析判断会随着处置的不断推进发生变化，项目经理可以根据处置环境的变化调整自己的处置思路，取得最佳的处置效果。

资产公司的处置人员很喜欢打包转让的的方式，简单、快捷，最快的变现回收，但是容易形成路径依赖，在市场火热的时候，大家对资产的预期比较一致，是容易打包出手的，在市场低迷的时候，只有不断提高自身处置的综合实力才是王道，形成客户群体、培育市场玩家、打通诉讼环节、有一批在硬资产流通领域的朋友等等都是处置综合实力的体现。

作者 | 张海龙，04年开始处置长城政策性不良资产包，09年进入东方资产，现就职于湖北维思德律师事务所，服务湖北地区四大资产公司和浙商资产。

注：文章为作者独立观点，不代表资产界立场。

题图来自 Pexels，基于 CC0 协议

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