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可怕的事情真相了!信托是不刚兑的

那信的是个什么托呢?

作者:财兔君

来源:财兔金融说(ID:hlwjrcn)

按语:满嘴的仁义道德 一肚子男盗女娼

中融信托,雪松信托,安信信托,四川信托,云南信托……今年以来,遭遇维权的信托公司是有点多哈。

一向曲高和寡,针对高净值人群的信托,也跟风学起来P2P爆雷潮,风险事件迭起。而投资人最关心的是——出现项目违约之后,信托公司赔还是不赔?

信托“躺赚”时代不在

后台留言说想看信托的粉丝出来了,今天财兔君就写信托。以后想看什么,大家可以在后台留言,至于写不写,看情况而定。

2020上半年,“去通道、降杠杆、控地产”可以说是整个信托行业的主基调。信托行业违约事件频出,让很多从业感到信托黄金时代已逝。

投资门槛动辄百万,虽不至于像P2P一爆雷就跑路,但是每一笔都数额巨大,也是够让投资人心惊肉跳。

一旦违约,半生努力白玩,有钱人的钱也不是大风刮来的。

信托这玩意,本意是信任委托,可传到中国,就被勤劳智慧的中国金融人发现了其最大的优点——有了信托牌照,就可以投资资本市场、信贷市场、货币市场、实业投资、另类投资,且产品利率可市场化定价。

早几年,在没喊出“房住不炒”,楼市红火之时,银行受监管约束,无法向房地产、地方融资平台、产能过剩行业提供信贷的。

相比之下,有了信托牌照,金融领域,可以说几乎没有信托“做不到的事”。

银行找钱找项目,成立单一信托计划,委托信托机构向需要钱的客户发放信托贷款。银行借此实现银行资金出表,逃避监管约束指标,而信托公司把此信托计划作为通道,足不出户,在家里就能坐收千分之二三的过路费(通道费)。

地产商、地方政府旗下的城投城建等融资平台、私募基金、甚至艺术品投资机构都是这类商业模式的客户,其中要数地产商和地区政府融资平台为主。

每年超万亿规模的增速,让中国仅有的86家有牌照的信托“躺着赚钱”,哪怕一普通的产品创设部门员工,年均收入也能轻轻松松过百万。

这玩意哪都好,就有一点,信托公司风控“流于形式”。

说来也是,高管和员工的提成早都拿到手了,谁还关心四五年之后的事情呢?都不知跳几回槽了,有钱不赚王八蛋。

成也通道,败也通道

2018年资管新规和去杠杆,一边房产调控,房价涨幅和销售回款双双放缓,地产商坏账风险陡增;另一边去杠杆,欠发达地区的融资平台“借新还旧”也玩不下去了,一切都小甜甜变牛夫人了。

底层资产放生了问题,自然传导到投资人身上,毕竟,投资者是最终的出资人嘛。于是,就发生了下图这样的事情:

其中最处于风口浪尖上的是7月28日下午,宏达股份( 600331.SH )作为四川信托第三大股东,代表大股东宏达系宣布因资金不足放弃对四川信托增资,且多家股东均无增资意向。

不要忘了,四川信托的实控人、宏达集团董事长、现年65岁的刘沧龙,是已被判死刑的四川“黑帮老大”刘汉的堂兄。

刘沧龙在2015年曾卷入云南地矿局一受贿案,2019年4月才复出。

后续爆出来的四川信托开展业务,未真实向投资者披露底层资产风险状况、违规开展关联交易,项目资金大量被股东挪用等违法违规行为......

这配方,和P2P自融、爆雷之后跑路,是如出一辙的。

钱还能回来嘛?

那么重点来了,投资者最关心的是钱还能回来吗?

特别是很多手握兜底函的机构投资者,纳闷,当初信托发行产品给的这白字黑字的兜底函还有法律效力嘛?销售产品时,销售人员口头给投资者的担保更不用说。

既然打破刚兑势在必行势在必行,为什么投资人难以接受这个事实呢?

2019年最高人民法院在《全国法院民商事审判工作会议纪要》明确提出,以任何形式约定的保底或者刚兑条款都是无效的,是不受法律保护的。

7月16日,在银保监会通气会上,银保监会信托部副主任唐炜明确说,对于兜底函,监管态度一直非常明确,这是一个非常严重的违规行为,因为这既不符合信托法律关系的本质特征,也违背了信托公司作为受托人履职的基本要求。

资管新规也规定,不得承诺保本保收益;资管产品兑付困难时,不得以任何形式垫资兑付。

也就是说,现在很多投资人在总部门口拉横幅维权,是没有法理、法律法条支持的,这事告到法院也没辙。

安信信托漏洞约500亿元至600亿元,涉及1.1万名自然投资者和近60家中小金融机构;四川信托爆雷的TOT项目规模约250亿元,涉及8000多名个人投资者;

这么多人,都很容易成为社会不稳定因素呀。

有知情人士说,目前四川信托的底层资产陆续有回款,但监管部门压着不让兑付,不排除因为投资人持续维权,监管部门需要研究更好更合适的方案。此外审计结果也还没有出,大家都在等审计结果。

没有法理支持,钱啥时候回来,能回来多少,就要看监管层的了。像是祈祷青天大老爷降世一样,祈祷监管层能多追来点。

是因为没有“卖者尽责”,买者赔的不服气?还是法治社会,一旦遇到真金白银的事,还是要看”按闹分配“的力量博弈?

这就不禁让人想起文章开头的按语了。

注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

本文由“落英财局”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

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