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投资困境企业专题 | 破产世界中的投资机会

永远不要浪费一次好的危机

作者:大队长金融

丘吉尔说,永远不要浪费一次好的危机

经济下行中,更多的企业面临债务危机。疫情、地缘政治、监管政策变化等等因素相互叠加,造成企业经营困难,引发流动性危机。

债务危机是不幸的,但对于投资人而言,可能是难得遇见的特殊投资机会

大型航空公司整体转让,数十年布局的芯片帝国面临易主,这些平常难以想象的投资机会,确实在债务危机中出现了。

还有很多不那么大的机会,也藏着金子,掩盖在破产的灰尘之下。

数万件的破产案件,每年还在迅速增加,法院工作量激增。

与时俱进的最高人民法院,专门开了一个网站,叫做全国企业破产重整案件信息网。你去看上面的内容,会感觉,其实是一个破产重整投资机会信息网。

当然,大多数机会也不是金子。破产总是有原因的,在人家手上没做好,到你手上就能做好?

很多投资人避而远之。

怕掉坑里。

更多是因为不了解。

正如几年前的法拍房,价格往往大幅低于市价,当时少有人敢买。少数人尝鲜,尝到了甜头。于是,更多人知道这里面的道道了。

等大家都敢买的时候,却是跟市价差别不大了。

身经百战的并购老手第一次尝试,也会发现,破产中的并购确实很不一样。

比如你的对家到底是谁?管理人?法院?债务人?债权人?政府?管理层?老股东?到底你在跟谁谈?谁能决定让你投,而不是让另一个人投?

凭什么让你投?

再比如,要是有隐藏的债务怎么办?法院主持下,就能保证看得清楚完整吗?

出了问题,谁来给你兜底?

在认知不足的情况下去做,结果往往就是没有买到,或者买到了,但后来发现是烫手山芋。这当中,还是有讲究。

债务危机企业呈现的投资机会,经典并购的逻辑有些能适用,也有些相去甚远。

通过收购兼并,多救活一家企业,避免企业价值灰飞烟灭,对稳经济有好处。即所谓,重整价值大于清算价值

也保住就业,一个就业关联一个家庭。

意义重大。

于是我们决定做这个公益项目。通过接下来的这个系列,让更多投资人和同行借此更了解债务危机和破产情形下的并购,多一份了解,就多一份机会。

当然,知行要能合一,最终还是要靠实战。

如有任何问题,欢迎联系我们。

本文的作者均来自金杜律师事务所,他们热爱死磕复杂法律和商业问题、挑战高难度项目并在心血来潮时向大家分享经验。





注:文章为作者独立观点,不代表资产界立场。

题图来自 Pexels,基于 CC0 协议

本文由“大队长金融”投稿资产界,并经资产界编辑发布。版权归原作者所有,未经授权,请勿转载,谢谢!

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